大家好，我是听澜。

谷歌近期发布财报，未来一年资本支出达 2000 亿，同比增长 5%。

但核心问题在于自由现金流和经营现金流分别出现过去十几年和五年以来的首次转负。

谷歌过去以回购为主支撑市场信心，然而近两年新增融资已吞噬大量过往回购资金，这一状况让市场担忧资本开支增长是否预示增长即将到头。尽管财报表现亮眼，现金流困境仍引发关注。

特斯拉在财报季公布营收 282 亿美金，同比下降 5%，利润未能实现增长。

主要原因包括汽车业务促销投入增加、人工智能研发支出上升以及产能扩张带来的成本压力，这些因素共同挤压了公司利润空间。

OpenAI 计划投资 300 亿美金建设数据中心，人工智能领域的实体投入持续推进。不过资本市场对此反应平淡，本质原因在于全球流动性不足。

期债市和原油价格持续上涨，加上韩国去杠杆措施，进一步加剧流动性紧张，使得市场对 AI 领域大额投入缺乏热情。

美伊冲突近期升级，英国外交部要求驻伊朗外交人员暂时撤离。霍尔木兹海峡对抗加剧，特朗普表示若伊朗袭击过往船只，将摧毁伊朗境内桥梁、发电厂甚至德黑兰附近的民用基础设施。

冲突还关联美国通过的 1000 亿美金军费法案，若资金到位可能激化局势。

受此影响，WTI 原油价格逼近 90 美元，若特朗普坚持强硬立场，紧张态势恐持续升级。

有媒体发文称，炒股即使赚不到钱也能获得经验，包括认知世界、理解科技产业政策及学习专业名词等。

不过这一观点引发质疑，有人认为不花钱也能通过其他途径学到这些经验。