合并落地那一刻，所有持有FCA股票的人，全部自动换成斯泰兰蒂斯（Stellantis）新股票；但是！这只代表「换股进场」，不代表他们现在还一直拿着。

1、合并当时（2021年交割瞬间）

这次是纯换股合并，没有现金收购

规则：

1股FCA股票 → 直接兑换1股斯泰兰蒂斯股票

1股PSA股票 → 兑换1.742股斯泰兰蒂斯股票

只要你当时手里持有FCA（菲亚特克莱斯勒）股票：

不管是阿涅利家族的Exor、欧美大型基金、美国散户、普通投资者，全部统一自动置换为新公司股票，没有人被拒之门外。

当时四家承诺投赞成票的核心基石股东：

Exor（FCA第一大股东）、标致家族、法国政府Bpifrance、东风。

注意：东风是PSA这边的股东，不属于FCA股东。

2、重点区分两个概念：【合并进场】≠【至今仍然持有】

很多人容易混淆：

✅2021年：所有FCA股东全部换股，进入斯泰兰蒂斯

❌不代表：当年所有FCA股东，时至今日还继续持有股份！

- Exor（阿涅利家族）：一直长期重仓，锁仓期满后小幅增减，始终稳居第一大股东；

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- 大量欧美公募基金、对冲基金、散户：合并完成之后，随时可以在股市自由买卖。很多拿到新股之后，陆续卖出离场，如今早就不在股东名单里了。

简单类比：两家公司合体重组，老股民全都自动变成新公司股民，但有人选择长期拿，有人选择马上卖出跑路。

3、顺便纠正一个网上常见误区

很多人说“三大股东统一行动”：

三大基石股东指：Exor、标致家族、法国Bpifrance。

这三家只是当初约定一起投票支持这场合并交易，仅有交易阶段短期承诺；

合并完成之后不存在永久一致行动协议。

平时谈判能谈拢就统一投票，谈不拢各自独立表态，意法两边博弈长期存在。

4、联系咱们之前聊的神龙补充一句

斯泰兰蒂斯内部股权格局根源就在这里：

最大股东是意大利阿涅利Exor，法系（标致家族+法国政府）股权相加略低于Exor，又没有法律绑定的同盟关系。

所以集团全球战略、中国市场投入、新能源路线，意法两方持续拉扯，直接造成神龙汽车政策经常摇摆。