2025年5月29日，保变电气把印度子公司90%的股权，以约1.37亿元转给了合作方阿特兰塔。这家在古吉拉特邦建起来的厂，中方前后投进去超12亿元，光培训就自掏1.2亿元，把200多名印度工程师分批接到保定，从绕线圈学起。

厂子交到了印度人手里。可到了2026年7月，印度网上热炒“自研1200千伏特高压变压器成功”。7月29日，BHEL自己向交易所发函澄清：那是2011年测试的老样机。

据多家媒体报道，人教了、厂建了，技术文档和图纸也被带走，这套拿来主义，怎么就学不会中国以千亿计砸出来的特高压？

在保定教了七年，最后被一纸政策请出门

这笔账要从印度当年的处境算起。2012年7月底，印度接连两天大停电，6.7亿人受影响，是人类历史上波及人口最多的一次电力事故。电网太弱，印度自己补不上，只能向外面借力。

零关税、头几年免税、政府优先采购，优惠一项接一项摆上桌，请外资进来。

保变电气就是这时候进的门。同年，它和印度本土企业阿特兰塔合资建厂，保变持股90%，注册资本约合2.37亿元，主做220到765千伏的高压变压器。

接下来七年，中方教得很实在。整条765千伏变压器生产线搬到古吉拉特邦，200多名印度工程师分12批次到保定总部学习，从头学：线圈怎么绕，绝缘油怎么检测，散热片怎么排，整机怎么调试。

2019年，这家厂实现了765千伏设备全部本地制造。翻成白话就是，印度能商运的最高电压等级设备，从此在自家土地上就能造出来。

厂子一能干活，风向就变了。2016年，印度出台电力设备国产化政策，要求电力项目用过半国产设备，政府项目优先买本土厂商的货。保变的扩建申请被印度财政部压了一年多。

2020年以后，印度对来自接壤国家的投资收紧审查，政府订单一股脑流向本土企业。人也跟着散了。据多家媒体报道，保变培养的那批印度工程师陆续离职，多数转进了阿特兰塔等本土企业，技术文档和图纸一并带走。

有行业专栏文章称，阿特兰塔投标时连散热片的排布角度都照搬，还压低报价抢单。这套打法很清楚：先拿优惠请人进门教手艺，手艺学到手，再用政策把订单圈给自家企业接盘。

一家企业再有本事，也扛不住一个国家的政策说翻就翻。结果摆在账上。2023年，保变印度公司一整年营收只有3万元，2020年到2024年累计亏了约1.16亿元。

最后约1.37亿元的成交价，还不到当初注册资本的六成。据观察者网专栏文章转述，印度电力部长随后曾公开表示，外资已经把特高压技术教给了印度，现在该“印度制造”上场了。

可这里面有个要命的错位：保变教会印度的，是765千伏。

图纸拷得走，铁芯里那片硅钢拷不走

先把门槛说清楚。按国际通行的划分，交流1000千伏及以上、直流±800千伏及以上，才叫特高压。330千伏到1000千伏以下属于超高压。

印度目前商业运营的最高交流电压是765千伏，站在超高压这一级，1000千伏级的特高压交流至今没有商业化。印度也不是一张白纸。

早在2011年，BHEL就和ABB合作做出了1150千伏的单相自耦变压器，第二年装进中央邦比纳的国家试验站。底子是有的。

问题在于，十几年过去，这台样机还是样机，以至于2026年网上一炒“自研突破”，BHEL得自己出来说明那是老东西。样机走不到商运，卡在哪？先看变压器的心脏，铁芯。

特高压变压器的铁芯用的是高牌号取向硅钢，这种钢的生产难度代表一个国家钢铁工业的上限。据观察者网专栏文章称，印度在这上头的自给率不足10%，剩下九成要从中国、日本、韩国、俄罗斯买。

自己造的那一成，铁损值在1.26到2.2瓦每千克之间，中国高端产品已经压到0.9瓦每千克以下。拿印度最好的那一档去比，铁损也比中国高端货高出约四成，差一些的档位差距更大。铁损高意味着什么？

一台变压器要连着电网转几十年，铁芯每时每刻都在发热、白白耗电。电压越高、容量越大，这笔损耗越扎眼。硅钢这一关过不去，再好的设计图纸，落到铁芯上也要打折扣。反过来看，全球取向硅钢产能的56%在中国。

印度工程师可以在保定学会怎么叠铁芯，可那一卷卷钢板是从钢厂几十年的工艺积累里出来的，拷不进U盘，也装不进行李箱。再看印度手里最拿得出手的工程。

Raigarh到Pugalur那条±800千伏直流线路，全长1830公里，输电能力6000兆瓦，是印度的标志性项目。可换流阀、换流变压器、冷却系统、控制保护，这些核心设备都由ABB提供。旗舰工程，心脏和大脑都是外国货。

这就把拿来主义的软肋露了出来。图纸能带走，人能挖走，工厂能买走。硅钢的纯度、绝缘件的配方、设备在高原湿热高寒里反复试出来的数据、换流站在电网扰动里练出来的反应速度，都长在别人的工业体系里。

印度拿到的，是体系结出来的一个果子，树还在原地。

2026年夏天，印度又把中企请了回来

失算的账，最后是印度自己签字认的。2026年6月24日，印度财政部发出豁免令，允许特变电工、南京电气、新东北电气、泰开电气四家在印度设厂的中企，参与政府电力项目招标，期限两年。

给出的理由很直白：本土高压变压器、GIS这些核心设备产能不足，未来三年输电项目的核心设备缺口高达40%。40%是什么概念？每十台要用的关键设备，有四台本国厂子交不出来。多个邦的重点输电工程因为等设备，停工了大半年。

印度电力部年初就打了报告，拖到六月才放行。豁免也给得很小心：只有这四家，只给两年，只限高压变压器和GIS，还写明是单次许可，不作为后续政策的先例。2016年喊国产化、2020年收紧审查，一路把中企往外推。

到了2026年，工程停在那儿，还得把中企请回招标桌前。十年前算盘打得再响，工期和缺口不会配合。

那中国这边凭什么造得出来？靠的是一笔一笔砸进去的钱，和一条从不断档的需求。2009年，晋东南到南阳再到荆门的1000千伏线路投运，这是世界上第一条商业化运营的特高压线路。

此后国家电网披露，2020年前特高压建设投入要超过6000亿元。“十四五”期间又规划了3800亿元。两笔规划摆在一起，已经奔着万亿去了。这是工程建设的钱，背后研发、制造、材料企业的投入还另算。钱只是门票。

美国、苏联、日本、意大利都碰过特高压：美国在电力需求放缓后把项目冻结，苏联建成的1150千伏线路在解体后闲置，日本的两条1000千伏线路一直降压到500千伏运行，意大利嫌投入太大、需求太小干脆放弃。

要把特高压撑下去，得同时有持续暴涨的用电需求、一张统一调度的大网，再加上从硅钢到换流阀的完整产业链。缺一样，线路就只能躺在那儿。目前，中国是全球唯一把特高压持续商业化运营下来的国家。门也守得更紧了。

据中国相关部门发布的新版《禁止出口限制出口技术目录》，从2026年7月1日起，±800千伏和1000千伏特高压核心技术列入禁止出口。

保变在印度交的学费，变成了一道关得严严实实的门。保变自己甩掉包袱后，2025年净利润1.97亿元，同比增长104.54%，创下15年来新高。古吉拉特邦那座厂还在，生产线还在，学过手艺的工程师也还在。

印度失算的地方，在于以为把厂和人拿到手，就等于把特高压拿到了手。拿来主义能拿走一座工厂，学不会的是工厂背后那座钢厂、那张大网和十几年不断线的投入。印度要造特高压，今天还得先去招标桌上等那四家中企报价。

参考资料：

十年传授却被赶出市场！又一中企1.37亿股价贱卖，含泪退出印度.腾讯新闻.2026-07-06

印媒：4家中企获准参与印度电力项目政府招标.中国网.2026-07-06

谁教会了印度"特高压技术.OFweek电力网

印度布局新能源发电.光明网转环球时报.2026-07-21