巴菲特说，我们投资的核心，就是找到有宽阔护城河的伟大公司。

什么是护城河？就是别人抢不走的竞争优势。
要么是品牌，别人一提这个品类，第一个想到它；
要么是成本，它能做到别人做不到的低价，还能赚钱；
要么是技术，它有别人无法复制的专利和能力；
要么是网络效应，用的人越多，它越强大。

没有护城河的公司，哪怕现在赚再多钱，未来也可能被竞争对手干掉。

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