根据2026年的行业分析，海外海上风电项目的内部收益率（IRR）大致范围如下：

海上平价项目：内部收益率（IRR）通常在 6% - 9% 之间。

深远海项目：由于技术难度和成本更高，其内部收益率（IRR）相对略低，大约在 5% - 8% 区间 。


🔑 影响收益率的关键因素

当前，多个积极因素正在共同推动海外海风项目收益率的改善：

有力的政策支持

差价合约（CfD）机制：以英国为代表的欧洲国家广泛采用差价合约（CfD）等拍卖机制。政府通过设定一个执行电价来保障开发商的合理收益。当市场价格低于执行价时，政府给予补贴；反之，开发商则需返还差价 。

拍卖结果超预期：例如，在2026年1月公布的英国第七轮差价合约拍卖（AR7）中，不仅中标规模创下8.4GW的历史新高，平均执行电价也实现了同比增长，并且补贴年限从15年延长至20年，这些都极大地缓解了业主的融资压力，保障了项目收益率 。

跨国合作宣言：欧洲各国签署的《汉堡宣言》提出采用“跨境CfD”形式，有助于解决多国合作项目的成本分担问题，进一步保障投资收益，加速项目落地 。

改善的融资环境

自2024年以来，欧洲央行连续降息，带动项目贷款利率大幅下降 。融资成本的降低直接提升了项目的财务可行性与收益率水平。

技术进步与成本下降

风机的大型化是降低度电成本（LCOE）的核心驱动力。例如，16MW及以上的大容量海上风机年发电量可达数千万千瓦时，显著摊薄了单位发电成本 。

随着产业链的成熟和规模化发展，海上风电的度电成本（LCOE）正持续下降，2026年深远海项目的度电成本预计已降至0.35元/千瓦时以下 。


🌍 区域市场展望

欧洲市场：作为全球最成熟的海风市场，欧洲在政策支持和项目储备上表现突出。预计2026年欧洲海风新增装机有望达到7.5GW，主要集中在德国、英国、荷兰和法国 。

亚太市场：同样展现出强劲的增长势头，预计2026年新增装机约2.7GW，主要来自中国台湾地区、越南、韩国和日本 。

总而言之，在政策保障、融资成本下降和技术进步的三重驱动下，海外海风项目的收益率正逐步回归并稳定在具有吸引力的水平，行业景气度持续向上。

海外海风的收益率如何?