北交所新股赛英电子申购分析及资金配置策略

白天还有不少人在说，北交所新股发行月底会给银行冲量让路，下周会暂停发行，现在看来是想多了，有点意淫的感觉。该来的，还是来了。

赛英电子于3月30日（周一）发行，发行代码是920181。下面我们来看看赛英电子的申购情况：

1. 公司是专业从事陶瓷管壳和封装散热基板等功率半导体器件关键部件研发、制造和销售的国家高新技术企业。公司产品主要应用于晶闸管、 IGBT 和IGCT 等功率半导体器件，应用领域覆盖发电、输电、变电、配电、用电等电力系统全产业链，在特高压输变电、新能源发电、工业控制、新能源汽车、智算中心、轨道交通等领域发挥重要作用，市场前景广阔。

2. 公司报告期经营业绩保持快速增长。

公司2025年实现营业收入600,019,796.34 元，归属于母公司所有者的净利润88,077,936.73 元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润87,685,702.52元。

3. 赛英电子发行方案：本次发行1080万股新股，与此前方案相同，发行后总股本4320万股，但发行价从原方案的25.00元提高至28.00元。

4. 赛英电子发行价为28.00 元/股，发行人对应的 2025 年扣除非经常性损益后净利润摊薄后市盈率为 13.79 倍，中证指数有限公司发布的“电气机械和器材制造业”最近一个月平均静态市盈率为 29.27 倍，也低于同行业可比公司国力电子、黄山谷捷、菲高科技的平均静态市盈率38.51倍。

5. 网上申购数量为网上发行数量为972.00万股，对应顶格申购资金1360.8万元。

6. 参考近期新股申购情况，并考虑赛英电子申购正值越低，银行冲量收益较高（据说可到万分之十五，不知道真假），会对申购资金造成一定影响，故预计申购资金在7800亿元～8300亿元之间。对应：
正股门槛在802.47万元～853.91万元；
余股门槛950万元～1050万元（分析较为复杂，此处省略几百字[大笑]）。

7. 资金配置策略

1+0: 802.47万元～853.91万元；
1+1: 950万元～1050万元；
顶格申购大概率1+1（翻车线6613.488亿元）

注：本次申购资金低于6613.488亿元的概率几乎为0，因此对该情况不做分析。

8. 预期收益

赛英电子质地和题材都不错，参照行业平均市盈率和同行业可比公司平均市盈率，获配一手收益在3500-4000元左右。

⚠️⚠️新股有风险，申购须谨慎，以上分析仅供参考，不作为股票推荐，也不构成你的最终申购决策，盈亏结果自行承担。

赛英电子