银行板块拐点已至！2026一季报开门红稳了，邮储年报率先释放积极信号

银行业的至暗时刻彻底翻篇了！随着2025年年报密集披露，行业净息差触底企稳的信号彻底坐实，2026年一季度业绩回暖已成定局，邮储银行率先交出的年报成绩单，更是为整个行业的复苏添上了一记实锤。

3月27日，邮储银行发布2025年年度报告，核心经营数据亮点纷呈。全年实现净利润876.23亿元，同比微增1.05%，归母净利润874.04亿元，营收3557.28亿元，同比增长1.99%，在行业息差承压的大背景下，这份稳中有升的成绩实属难得。资产规模持续扩张，总额突破18.68万亿元，同比增长9.35%，信贷投放结构上，公司贷款迎来17.09%的高速增长，成为资产端增长的核心动力，仅个人消费贷款增速稍缓，0.67%的涨幅略显乏力。

非息收入的亮眼表现，成为邮储银行业绩增长的重要支撑。手续费及佣金净收入293.65亿元，同比大涨16.15%，其他非利息净收入447.43亿元，增幅接近20%，两大非息板块的双增长，清晰展现出银行在业务结构优化上的显著成效，也为行业转型提供了可参考的方向。值得注意的是，年报披露当日，邮储银行主力资金净卖出1917.90万元，短期资金面的谨慎态度，与公司基本面的积极变化形成鲜明反差，这也让后续的股价走势更具想象空间。

邮储银行的年报表现，只是银行业整体触底复苏的一个缩影。2025年全年，上市银行净息差指标结束连续多季度的单边下行，国有大行净息差稳定在1.30%附近，四季度单季环比近乎走平，已然触及监管认可的底线，后续大幅下行的可能性为零。头部股份行表现超预期，息差同比降幅大幅收窄，部分机构四季度利息净收入率先止跌回升，优质城商行、农商行更是凭借灵活的负债策略和区域优势，提前实现息差环比回升，行业底部已通过年报正式确认。

2026年一季度，银行业迎来多重实质性利好，一季报开门红的确定性拉满。一季度是高息存款重定价的高峰期，超32万亿元利率2.6%以上的高息定存集中到期，重定价后利率降至1.25%-1.65%，银行付息成本直接下行10bp以上，负债端的减负直接推动净息差企稳回升。加之银行秉持“早投放、早收益”的经营节奏，一季度信贷投放全面提速，对公、零售信贷同步发力，规模增长的红利完美覆盖息差小幅波动，以量补价的逻辑全面生效，利息净收入结束连跌已成必然。同时，上市银行不良贷款率持续低位运行，拨备覆盖率充足，适度释放拨备即可为净利润托底，让业绩更具韧性。

不同类型银行的业绩复苏节奏，将呈现明显的分化态势。国有大行凭借规模优势和经营稳健性，净利润同比预计增长3%-3.5%，5%-6%的高股息优势依旧稳固，是稳健型资金的优质选择；头部股份行高成本存款占比高，重定价弹性最大，净利润同比有望达5%-8%，业绩改善幅度最为显著；优质区域银行负债成本改善快、信贷投放精准，净利润同比增幅可达8%-10%，将成为板块内的业绩领跑者。整体来看，银行业将迎来2022年以来首次单季营收、净利润双正增长，彻底告别业绩低迷期。

当前银行板块估值仍处于历史低位，国有大行PB仅0.6-0.7倍，多数股份行逼近破净，叠加息差触底、业绩回暖、高股息三重利好，对长期资金和稳健型资金的吸引力空前提升。2026年一季报的开门红，将成为银行股估值修复的关键催化剂，低估值板块的价值回归行情已然开启。

当然，银行业绩仍受宏观经济、利率政策、信贷需求等多重因素影响，存在一定不确定性。但不可否认的是，行业复苏的大方向已经明确，对于投资者而言，结合自身风险承受能力，把握银行板块的估值修复机遇，或许能在新一轮行情中有所斩获。 银行股利润 银行股走强