先别急着骂，这剧本真的比宫斗剧还离谱

各位看官，各位老铁，咱们先捋一捋这两天发生了什么。

昨天早上8点，懂王来个紧急刹车，说美伊之间达成停火两周的协议，懂王发推说“暂停轰炸”，伊朗那边也松口，霍尔木兹海峡恢复了通航。好家伙，这消息一出，亚太股市直接炸锅——韩国KOSPI指数一度飙涨6%以上，直接触发了熔断机制，日经225也涨超4%，A股、港股全线大涨。到收盘时亚太市场更猛一些，原油呢？前一天还在110美元晃悠，消息一出直接崩了将近20%，最低摸到91美元。做多原油的那帮人，眼珠子都绿了。

可是！停火协议生效才几个小时，以色列就动手了——对黎巴嫩发动了本轮冲突以来最大规模空袭，伤亡很大。伊朗当场炸毛：“你这不是耍我吗？”当天就再次关闭了霍尔木兹海峡。原本驶向海峡出口的油轮“AUROURA”号，直接在阿曼海岸附近来了个180度掉头，跑回波斯湾深处。

有油轮掉头跑了我给你们翻译翻译：停火协议刚早上达成，以色列下午又在搞事，海峡晚上就关。这速度，比你点的外卖送得还快。

这局面有多严重？全世界都在盯着那条水道别小看霍尔木兹海峡这四个字。这个窄窄的通道，全球每天大约20%的原油要从这里过。从2月底开始断流以来，中东产油国已经被迫减产超过1100万桶/天。这是什么概念？相当于整个加拿大的原油产量直接消失了。

现在更麻烦的是，不只是原油。卡塔尔93%的LNG出口、阿联酋96%的LNG出口都走这条道，占了全球LNG贸易的19%。天然气是欧洲工业的命根子，这边一断，欧洲化工品价格已经闻风而涨了。

昨天晚上停火消息出来的时候，原油一度暴跌到91美元。结果以色列一动手，今天亚太早盘WTI原油直接反弹超2.5%，昨天跌的，今天又往回找补了。

美联储这边也在犯难：加息还是降息？我也不知道美联储今天凌晨刚公布的3月会议纪要，看得人脑壳疼。官员们讨论了一整篇，结论是—— “加息和降息都可能需要” 。

什么意思呢？就是中东打下去，油价继续涨，通胀压不住，那可能就得加息；但打得太久，经济扛不住了，就业市场崩了，那可能又得降息。

两边都有道理，两边都悬在那儿。更让美联储害怕的是，通胀已经连续五年高于目标，官员们担心长期通胀预期会对能源价格变得更敏感——油价一涨，大家就预期物价要涨，然后物价就真的涨了，成了自我实现的预言。

两头不是人，说的就是美联储现在的处境。

你品，你细品。昨天是“停火协议签了，海峡开了”的逻辑，这个反弹能持续吗？以色列还会不会继续打？海峡是不是明天又得关？

今天的A股：怎么走？怎么办？

好，重点来了。今天A股会怎么走？我给几个判断。

第一，石油板块别去追。 昨天原油大跌的时候，石油股跌得比谁都凶。今天海峡一关、油价反弹，石油股肯定会跟着高开。但这一波跟之前不一样了——之前是“打起来→油价要上天”的确定性逻辑，现在变成了“打打停停→油价上蹿下跳”的不确定性逻辑。机构早就算过一笔账：油价如果长期维持高位，滞胀风险反而会压制周期股估值。更别说三桶油还有成品油调价上限的限制，油价破130美元就不调了。今天高开反而可能是跑路的机会，不是上车的机会。

第二，黄金和避险资产可能还有戏。 昨晚停火消息出来的时候，黄金还跌了一波。但以色列一动手，黄金今早就开始涨了，亚太早盘现货黄金涨0.26%报4731美元/盎司。这说明什么？聪明钱已经闻到了火药味。A股的黄金板块，今天大概率会有资金回流。

第三，指数层面大概率宽幅震荡。 今天是典型的“利好出尽后又出利空”的剧本——昨天美股大涨，情绪层面有支撑；但以色列不消停、海峡重新关闭，压制风险偏好。最可能的结果是高开低走再回升，全天窄幅震荡。成交量如果还能维持在2万亿以上，说明流动性没问题。

策略上，我只有三句话：不要追高石油股。 这种地缘消息驱动的行情，一步慢步步慢，别当最后一个站岗的。黄金和军工可以做观察。 局势没明朗之前，避险资产比周期股更稳当。

控制仓位，别满仓赌方向。 这种一边停火一边开打、美联储自己都不知道该加息还是降息的局面，谁说得准明天会怎样？留点现金在手里，永远是硬道理。

最后说句实在的：中东这盘棋，两边都不爽。两周的停火窗口听着像喘口气，实际上更像是定时炸弹。今天A股怎么走，取决于早盘资金怎么消化昨晚这一串信息。

别在别人数钱的时候冲进去买单。