东数西算狂砸万亿投资！算力枢纽全产业链梳理，5只核心标的解析

据国家发改委最新数据，2026年全国一体化算力网络国家枢纽节点建设投资同比增长超60%，“东数西算”工程进入全面落地期，8大算力枢纽带动IDC、液冷、光模块、服务器等全产业链爆发，成为AI算力基建的核心支撑，万亿级市场空间正式开启。

算力枢纽产业链分为上游基础设施（服务器、光模块、液冷设备）、中游IDC运营、下游云厂商/AI企业，其中中西部枢纽凭借绿电成本优势，成为承接东部AI算力需求的核心区域，IDC运营商、液冷设备商直接受益。

核心标的全梳理

1. 润泽科技（300442）：国内最大第三方AIDC运营商，在京津冀、长三角等算力枢纽布局超70万架机柜，字节跳动、腾讯核心合作伙伴，2026年一季度上架率超88%，机构持仓比例超25%，是算力枢纽建设核心受益标的。
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2. 光环新网（300383）：全国布局超23万架机柜，已投产超8.2万个，深度参与京津冀、长三角算力枢纽建设，腾讯、阿里核心IDC合作伙伴，2025年算力相关收入同比增长超35%，主力资金持续净流入，是算力枢纽核心配置标的。
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3. 中科曙光（603019）：国内算力基础设施龙头，全栈AI服务器、存储系统在8大算力枢纽占据核心份额，浸没式液冷技术领先，深度绑定国家算力枢纽项目，社保基金、中央汇金重仓持有，是算力+液冷双赛道龙头。
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4. 中际旭创（300308）：全球光模块绝对龙头，1.6T光模块市占率超50%，是算力枢纽数据互联的核心部件供应商，深度绑定英伟达、微软、腾讯等全球巨头，社保基金、高盛等机构重仓持有，是算力网络核心标的。
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5. 数据港（603881）：国内第三方IDC龙头，深度参与长三角、京津冀算力枢纽建设，承接腾讯、阿里等头部云厂商算力需求，液冷机柜占比超60%，上架率超85%，社保基金重仓持有，是算力枢纽IDC核心标的。

风险提示

算力枢纽建设进度不及预期，算力需求增长放缓，行业竞争加剧，IDC上架率不及预期。

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