1药网营收超126亿，实现四季度及全年运营盈利怎么看？智通财经APP获悉，2026年4月9日，1药网发布2025年全年及第四季度业绩报告。财报显示，公司持续推进战略优化与轻资产转型，经营质量稳步提升，2025年第四季度及全年均实现Non-GAAP运营盈利、正向经营现金流，B2B业务毛利率持续提升。财报显示，2025年全年，1药网实现营收126亿元人民币，总运营费用同比下降12.3%，实现年度Non-GAAP运营盈利，全年正向经营现金净额1.19亿；第四季度营收达28亿元，总运营费用同比下降21.3%，实现季度Non-GAAP运营盈利，正向经营现金净额2987万元。首先，轻资产战略的落地是1药网实现盈利拐点的核心驱动力。在传统的医药流通模式中，重资产的自营仓储往往导致高昂的折旧摊销与资金沉淀，成为制约利润释放的瓶颈。1药网主动将表现欠佳的自营仓库升级为加盟合作模式，这一举措本质上是对生产关系的一次优化。通过将固定资产转化为服务合约，公司成功剥离了低效的资产负担，将原本计入成本端的仓储运营支出，转化为高毛利的佣金收入。这种“退一步进两步”的策略，不仅大幅降低了总运营费用，更显著提升了资产周转率与现金流健康度。这标志着1药网正从单纯的交易撮合者进化为生态系统的组织者，通过整合社会闲置物流资源，实现了边际成本的递减与边际收益的递增，从而在营收规模保持稳健的同时，实现了盈利能力的质的飞跃。其次，人工智能技术的深度嵌入是1药网构建长期护城河的关键变量。技术进步是降低交易成本、提升全要素生产率的核心引擎。1药网并未止步于流程的线上化，而是将AI技术全面植入首营资质审核、智能供应链调度、数据营销决策及资金流转等全链路环节。例如，利用OCR与知识图谱实现资质的全自动合规审核，解决了行业长期存在的信息不对称与高风险痛点；自研ChatBI“虎鲸AI”的SaaS化落地，则让数千家中小商家具备了与大企业同等的决策能力。这种技术外溢效应，不仅将库存共享、拣货效率等核心指标提升超50%，更通过毫秒级动态调价系统强化了供需匹配效率。可以说，1药网正在通过技术重构医药流通的底层逻辑，将传统依赖人力的劳动密集型环节，转化为数据驱动的知识密集型环节，从而在激烈的市场竞争中获得了显著的结构性成本优势。第三，双轮驱动的生态协同效应进一步夯实了企业的可持续发展能力。1药网在2025年持续扩张履单中心网络至20个，覆盖全国890余个市县，构建了强大的物理履约底座。与此同时，数字营销与总代理模式取得突破性进展，全品类推广产品毛利同比增长81.7%，核心原研药销量爆发式增长。这种“供应链+营销”的双轮驱动，打破了传统医药电商仅靠流量变现的单一模式，转而深入产业链上游，通过精细化运营帮助药企解决院外销售难题。这不仅增强了客户粘性，更使1药网从单纯的渠道商升级为药企不可或缺的战略合作伙伴。正向经营现金流的回归，正是这种生态协同效应带来的直接红利，表明企业已具备自我造血功能，不再依赖外部输血即可维持良性运转。未来，随着人工智能技术在医药领域的进一步渗透，以及行业监管环境的日益规范，像1药网这样具备“科技+产业”双重基因的企业，将在推动医药产业发展中发挥更为关键的作用。$1药网 YI$