储能+液冷双风口爆发！新型储能全产业链梳理，4只龙头全解析

据CNESA数据，2026年一季度国内新型储能装机量同比增长超120%，液冷储能系统渗透率突破40%，同时算力中心配套储能需求爆发，储能成为新能源+算力双赛道的核心交汇点，产业链迎来双重催化，成长空间持续打开。

储能产业链分为上游原材料（锂、钠、电解液）、中游储能系统（液冷储能、PCS、BMS）、下游应用（新能源电站、算力中心、户用储能），其中液冷储能是当前主流技术，算力配套储能是新的增长极。

核心标的全梳理

1. 阳光电源（300274）：全球储能系统绝对龙头，液冷储能技术领先，2026年一季度储能系统出货量同比增长超90%，深度绑定全球新能源电站与国内算力中心配套项目，社保基金、高盛等机构重仓持有，是储能赛道核心配置标的。
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2. 宁德时代（300750）：全球动力电池龙头，储能电池市占率超30%，液冷储能系统全面布局，算力中心备用电源核心供应商，2026年一季度储能业务收入同比增长超75%，社保基金、中央汇金重仓持有，是储能电池龙头。
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3. 申菱环境（301018）：国内精密温控龙头，液冷储能温控系统市占率超15%，深度绑定阳光电源、宁德时代等头部储能厂商，同时布局算力中心液冷温控，2025年储能相关收入同比增长超120%，机构持仓持续提升，是液冷储能核心标的。
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4. 科士达（002518）：国内储能PCS龙头，液冷储能系统解决方案提供商，深度绑定国内新能源电站与算力中心项目，2026年一季度储能业务收入同比增长超85%，社保基金重仓持有，是储能系统核心受益标的。

风险提示

储能行业竞争加剧，原材料价格波动，政策补贴退坡，算力配套储能需求不及预期。

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