Anthropic在 1 月份新增了 40 亿美元的年化收入，2 月份新增 70 亿美元，到 3 月份年化运行率直接飙到了 100 亿甚至 110 亿美元。打个比方，这相当于他们在一个月内，凭空造出了一个 Databricks 加上一个 Palantir 的总和。年初时，所有人还在忧心忡忡——包括 Bill Gurley 等大佬——惊呼我们身处巨大的泡沫之中，质疑 AI 的收入能否撑得起如此天量的投资。结果“砰”的一声，我们迎来了科技史上最狂暴的收入大爆发。你不得不问：到底发生了什么？这背后的颠覆性意义究竟何在？首要原因是模型和产品能力已经突破了我们之前讨论的那个临界点——即“准AGI”。像我们 Altimeter 这样的机构，所有人都惊呼：“太逆天了，我必须用上它"。这早已不再是挤占 IT 预算的问题，这是一场关于劳动力增强与劳动力替代的革命。 顺带一提，Copilot 的增长速度甚至比同阶段的 Claude 还要恐怖。这一切都在向我们宣告：我们面对的是一个近乎无尽的潜在总市场规模 (TAM, Total Addressable Market)。他们仅仅依靠 1.5 到 2 吉瓦 (GW) 的算力就实现了这一切。这些巨头正处于严重的算力瓶颈之中。今年，他们每家都将新增 3 吉瓦的算力，这将解锁更加狂暴的增长。另外，回应你刚才关于开源模型的观点：许多大厂交流过，他们 65% 到 70% 的tokens消耗来自于开源模型。也就是说，如此逆天的收入飙升，是在全球已经大规模拥抱开源的背景下发生的。这不单是前沿模型 (Frontier Models) 的独角戏，而是前沿模型与开源生态的共舞。今年年内，我们将看到大规模的Token Optimization。但由于杰文斯悖论的存在，虽然词元的绝对成本未必大幅下降，但“智能”的单位成本正在疯狂暴跌。如果看到 Anthropic 带着 800 亿到 1000 亿美元的惊人年化收入收官，绝对不会感到意外。