双龙头共供！Lumentum+Coherent上游A股核心标的全梳理！1. 腾景科技——为Lumentum供应滤光片、偏振分束器等核心光器件，同时为Coherent提供OCS折射棱镜、准直透镜等关键光学组件；2025年前三季度毛利率39.12%，高端光学元件毛利超45%。2. 炬光科技——为Lumentum提供OCS核心光学元件，同时是Coherent的光子技术解决方案提供商，并曾斩获其卓越供应商奖；2025年前三季度毛利率37.23%，激光光学业务毛利约45%。3. 中瓷电子——为两家企业提供陶瓷管壳等封装产品，是Lumentum相干光模块核心供应商，同时稳定供货Coherent；2025年前三季度毛利率36.98%，光通信陶瓷封装盈利稳健。4. 光库科技——为Lumentum供应光开关、隔离器等光纤器件，同时以间接方式为Coherent配套光纤类器件；2025年全年毛利率34.66%，光纤激光器件毛利近40%。5. 科瑞技术——为Lumentum提供光模块封装测试核心设备，客户体系同样覆盖Coherent；2025年前三季度毛利率34.87%，精密装备业务盈利稳定。6. 罗博特科——子公司ficonTEC是Lumentum CPO封装设备核心供应商，也为Coherent提供同类高精度封装测试设备；2025年全年毛利率34.52%，光电子封测设备毛利近40%。7. 华懋科技——子公司富创优越是两大海外光器件巨头的核心PCBA供应商，产品覆盖100G—1.6T全速率光模块，在OCS相关领域市场份额领先；2025年前三季度毛利率30.34%，汽车主业提供业绩支撑。

总之，这些企业均为全球光通信双龙头Lumentum+Coherent共同供应商，客户壁垒高、认证稀缺，直接受益AI算力带动的800G/1.6T光模块、OCS、CPO放量。整体毛利率在30%~45%区间，高端光学器件盈利最强，设备与封装次之。随着海外大厂持续扩产，上游器件与设备订单确定性高，业绩具备持续增长动力。