知名投资人罗杰斯说：“史上最惨烈的金融危机，将在2026年发生，而这场危机主要来自于两个原因，一个是疫情后各国疯狂的债务增长，另一个就是人工智能的泡沫。”

罗杰斯在2025年底到2026年初几次公开讲话里，直接说2026年会爆发他这辈子见过的最严重金融危机。他没用“可能”这种词，而是把判断讲得很明确，主要原因有两个。

第一个是全球债务堆得太高，美国联邦债务已经超过37万亿美元，利息支出2024年就达到1.1万亿美元，比国防预算还多。全球公共债务总额到2025年底接近348万亿美元，各国政府和企业借钱规模创纪录。日本债务占GDP比例超过230%，远高于过去希腊危机时的水平。疫情期间，各国央行大放水，美联储、欧洲央行、日本央行等注入大量资金稳经济。后来为了控通胀又加息，结果债务利息负担一下子上去了。央行现在进退两难：降息怕通胀再起，不降息怕企业和政府还不起钱。2008年危机时央行还有降息空间，这次利率本来就在高位，资产负债表已经胀得很大，救市工具没以前那么多。

第二个原因是人工智能股票的估值泡沫，罗杰斯说人工智能技术有潜力，但现在股价涨得脱离实际。美国股市里苹果、微软、Alphabet、亚马逊、Meta、英伟达、特斯拉这七家公司，在标准普尔500指数里权重约36%，市场涨跌基本看这几只股票脸色。这种集中度比2000年互联网泡沫时高多了，那时候科技股占市场总市值才6%左右。英伟达市值一度冲到4万亿美元以上，比欧洲前20大上市公司加起来还多。标普500的席勒市盈率升到40倍附近，接近1999年互联网泡沫高点。罗杰斯拿思科当年做对比，那时思科是全球市值最高的公司，大家都觉得买它就是买互联网未来，结果高点买入的人被套十几年。

罗杰斯不光嘴上说，还动了真格。他最近清空了所有美国股票持仓，转而留大量现金，同时持有黄金和白银。他注意到一些科技公司高管一边讲人工智能改变世界，一边减持自家股票，比如扎克伯格减持Meta，贝佐斯减持亚马逊，软银也卖了不少英伟达股份套现。这些动作在他看来是实打实的信号，说明技术真归真，股价高估是另一回事。他把当前市场叫“一切泡沫”，提醒大家技术革命和股价泡沫从来不是一回事。

危机预测出来后，罗杰斯还是住在新加坡，照常关注全球市场。他把目光转向一些新兴地方，比如乌兹别克斯坦等中亚市场，去那里看基础设施和资源项目，找潜在机会。他的投资组合分布在28个国家，重点放在商品和部分低估值地区，没有在高位追热门股票。

他继续通过访谈和书表达看法，建议普通人降低杠杆，留足现金，少碰高估值板块，多考虑实物资产。家庭生活上，他女儿们在新加坡上学，学了好几门语言。他偶尔回纽约参加家庭活动，比如女儿毕业典礼，跟家人一起过日子。

罗杰斯到现在还是保持独立判断的习惯，生活重心在家庭、实地考察和投资管理上。他没改过去那种基于全球观察做决定的方式，持续留意债务周期、商品市场和经济趋势变化。很多人还在参考他以前的预判记录，来想想这次2026年的警告到底该当真到什么程度。