东吴策略：总结而言，复盘历史与当下，70年代两次石油危机与2022年以来的油价走势呈现节奏相近的“两段式上涨”，均由地缘冲突驱动，且油价中枢抬升，但当前替代能源发展等因素决定不会复刻70年代暴涨，整体或呈现中枢温和抬升格局。油价的历史相似性同步映射至权益市场，2022-2024 年中旬A股“类滞胀”行情与1973-1974年美股有一定呼应，均呈现成长弱、价值强，能源板块领涨、内需消费领跌的特征；往后看，本轮油价上台阶后，可参考1979-1980年第二轮滞胀时期的美日资产，彼时优质产业资产成功穿越周期。结合当前宏观格局与产业优势，核心聚焦两条中期主线：一是泛新能源及电力基础设施建设，储能、风电、光伏、锂电、电网等板块景气向好；二是具备业绩支撑的AI相关板块，借鉴美股半导体穿越滞胀的经验，关注存储、先进制程、光通信、半导体设备材料等核心赛道。