听到上市公司老板或高管“进去”了，被有司立案、刑拘、留置等，这绝对是A股市场最吓人的“黑天鹅”之一。这就好比一家子的顶梁柱突然被抓了，家里肯定得乱一阵子，甚至可能从此一蹶不振。从短期角度看，消息属实的话，股价大概率会先跌为敬。历史数据可以说明这一点，高管出事公告后的下一个交易日，股价大跌是常态。比如美利信公告后跌超14%，阳普医疗跌超13%。你往鱼塘里扔石子儿，鱼的第一反应肯定是四散逃命。投资者就是这池塘里的鱼。如果你扔的不是石子儿，是炸弹，那还真是一件要命的事儿。如果高管出事儿涉及的是财务造假等核心问题，股价不仅跌，甚至会连续跌停。历史上，股价短期遭腰斩的案例，也比比皆是。从长期角度看，股价会怎么走，还是得看出事的性质和公司自身的体质。什么意思？如果是个人私德问题，比如酒驾、打架这类小事，公司又有成熟的职业经理人团队，这对公司的影响不会太大。反之，如果是公司在治理方面出了问题，是公司运行机制出事故7，比如财务造假、大股东掏空公司等之类，那对公司的影响可就大了。参考ST紫晶、康美药业，最后往往是一地鸡毛，市值蒸发90%以上甚至更多。弄不好，管理层被抓就是企业退市的开始。不多举例，参考恒大。企业老板出事，最要命的是外部信任崩塌。银行可能会紧急抽贷，因怕你还不上钱。供应商会要求现款现货，因为怕你赖账。大客户可能暂停合作，因为怕你交付不了产品。这类连锁反应，比单纯的股价下跌更要命，因为解决不好，它们直接就能掐断公司的现金流。总之，股价的走势，完全取决于诱发事故的性质，究竟属于“个人作死”还是“系统腐败”。