林园的那句“怕高就是苦命人”不知道坑害了多少人。 如果当年你听信他的话，买了那些估值高高在上的股票，现在还在等那个没有出现的金娃娃。
股票市场里经常有一些散户被这些人忽悠，认为高估值的公司未来会有高增长。但你会发现，即使公司业绩真的高增长了，股价最后却没有跟上来。其实这种现象非常普遍，因为股价是提前透支未来的。
买入高估值股票不但需要勇气，还要像警犬一样保持嗅觉灵敏。不要以为坏消息只是迷惑自己的烟雾弹，其实每一个看似不经意的小插曲，都有可能使股票下跌，甚至引发相互踩踏。
高估值股票，如果未来业绩增速“符合预期”，股价会迎来上涨吗？答案是不会。尽管它的业绩翻倍，股价也未必跟着翻倍。为什么？因为高市盈率的股票已经提前透支了未来的盈利。如果只是普通的“符合预期”，股价不但不会增长，反而很可能会迎来下跌。
在什么情况下，高市盈率的股票才会迎来高增长呢？答案是：只有在市场没有预想到的“超预期”时，股价才会迎来高增长。这一点至关重要——一定是业绩超出市场预期的时候，股价才能迎来高增长。
这就是我之前一直重复说的：一家公司优不优秀不重要，你买的是不是优秀公司也不重要，只有在优秀公司低估的时候买才最重要！
引发高估值股票下跌的原因很多，有时候并不是坏消息本身，也不是盈利不及预期，而是任何消息都会引发羊群效应。为什么高估值股票总是战战兢兢、弱不禁风？答案就是：估值增速提前超过了未来盈利增速。所以，脆弱的股价才经不起一丁点折磨。