除过人性厌恶损失外，还有一个原因：主力投入的资金是机构/国家的，不是个人的，盈亏大不了影响业绩，并不决定身价命运，所以可以从容决策坦然应对。散户的本金是自己的积蓄，亏损过半夜不能寐，若是杠杆资金心理定会奔溃，必夺荒而逃。