算力租赁行业正迎来爆发式增长，价格在5个月内飙升近40%，成为市场焦点。预计2026年中国算力租赁市场规模将达到2600亿元，同比增长超62%，到2030年有望突破1万亿元。

核心驱动力：供需严重失衡

- 需求端：全球AI应用爆发，Token消耗量激增7-8倍。2026年国内AI算力需求预计为4423 EFLOPS，供给仅1590 EFLOPS，缺口超过2800 EFLOPS。高端算力机柜出租率已逼近98%。
- 供给端：英伟达H100等高端芯片供应持续紧张，阿里云、百度智能云、腾讯云等主要云厂商集体上调算力服务价格，涨幅在5%-34%之间。

业绩兑现信号：协创数据2026年第一季度净利润预增284%-402%，被视为行业利润开始兑现的标志性事件。

核心受益公司梳理：

1. 利通电子 (603629)：可调度算力超2.9万P，目标2026年底达6万P。腾讯元宝核心算力供应商。
2. 协创数据 (300857)：已运营算力约3万P，目标4-5万P。2026年Q1净利润预增284%-402%。
3. 奥飞数据 (300738)：自营机柜超5.7万个，规划超10万架。阿里云独家长协，字节跳动核心供应商。
4. 润建股份 (002929)：自建智算中心，推出“星算云池”。与阿里云、京东科技深度合作。
5. 中贝通信 (603220)：运营算力超2.2万P，目标4万P。累计算力订单约40亿元。
6. 智微智能 (001339)：提供算力全流程服务，在手订单超30亿元。“智算+具身智能”双轮驱动。
7. 杭钢股份 (600126)：浙江省国资钢铁企业转型算力，受益本地政策红利。
8. 弘信电子 (300657)：算力规模目标宏大（2026年底30万PFlops），2025年上半年算力业务营收同比暴增3321.30%。
9. 美利云 (000815)：宁夏数据中心运营商，依托中卫枢纽和绿电优势，PUE值低至1.1。
10. 宏景科技 (301396)：算力业务已转型为第一大主业，收入占比达85.68%。
11. 浙文互联 (600986)：成立子公司浙文智算聚焦算力，与DeepSeek深度绑定。
12. 南兴股份 (002757)：IDC及云计算服务已成为第一大主业（营收占比54.51%），为阿里云核心分销商。
13. 真视通 (002771)：战略聚焦“算力+冷力”AIDC建设，中标阿里云28.6亿元智算中心项目。
14. 恒润股份 (603985)：通过子公司润六尺转型，在粤港澳大湾区运营AI推理算力基地。
15. 天亿马 (301178)：正在执行的算力合同达3.8亿元，2025年成功扭亏为盈。
16. 迈信林 (688685)：算力租赁业务出租率100%，在手合同18.64亿元锁定中长期业绩。
17. 日科化学 (300214)：控股碳和科技布局液冷算力，自持算力近4000P，PUE值低至1.13。
18. 并行科技 (920493)：北交所高性能计算服务龙头，自有GPU算力利用率高（85%-90%）。
19. 品高股份 (688227)：签订大额算力租赁合同，具备算力调度平台能力。
20. 慧辰股份 (688500)：发布“融合算力管理服务平台”，向算力调度平台延伸。

行业正从简单的“卖算力”向更复杂的“卖Token”模式演进，稀缺高端算力的议价能力有望持续提升。