今天看了份UBS的最新会议纪要，认为2026中期选举对共和党已经进入明显艰难区间，过去一个月中东冲突、油价上行和生活成本压力，又把这条下行路径进一步放大。越来越多人感觉自己并没有比特朗普总统上任时过得更好。对共和党来说，这种体感恶化本身就足以构成中期风险。

特朗普在俄亥俄、爱荷华这类地方的白人工薪阶层支持出现松动，这些人原本应该是特朗普最稳的基本盘。如果基本盘继续松动，共和党会受到非常实质的伤害。分析认为特朗普基本盘松动，主要是因为：（1）油价上涨；（2）化肥和农业成本压力；（3）生活没有回到“2019”的感觉。 这部分选民在大选投票给特朗普，心里想的是重新回到“2019”的经济状态。他们期待的是生活成本改善、经济恢复、熟悉的繁荣感回来。现实交付出来的却是更严格的移民执法、波及现实生活中认识的人、以及一场可能陷入泥潭的对外战争。这种“想要的东西”和“真正得到的东西”之间的错位，是特朗普基本盘松动的核心背景。海外新鲜事