长安汽车A股近期走势情况及展望

一、近期走势：价格与资金面

截至5月4日，长安汽车报收9.53元，当日下跌1.65%，成交额7.75亿元，换手率仅0.98%，总市值944.70亿元，动态市盈率约67倍。

资金持续流出是近期最显著的信号。5月4日主力整体净流出约2.95亿元，主力净占比-26.15%；4月29日继续净流出1.36亿元，主力净占比-18.77%。近5个交易日主力累计净流出约7.45亿元。北向资金方面，截至3月31日持有9955.99万股，持股市值9.96亿元，较上季末减少1.76亿元。

二、技术面形态

近3个月累计下跌14.79%，近1年下跌19.23%，呈空头排列。目前9.5元附近为弱支撑位，若无强力放量反弹，则易进一步下探9.0–9.2元区间。均线系统全线压制，呈"反弹无量、下跌有量"格局。机构参与度为26.21%，属于中度控盘，机构成本方面，近20日主力成本约9.98元，当前股价已在机构成本线之下。主力近10日资金流出占比达-205.44%，出逃力度较大。

三、基本面：业绩大幅下滑

2026年一季度财报表现不佳：实现销量55.7万辆，同比下滑20.9%，环比下滑31.8%；营收327.06亿元，同比下滑4.26%；归母净利润仅3.51亿元，同比骤降74.09%，扣非后归母净利润2.4亿元，同比下滑69.1%。

出现结构性亮点：出口量21.3万辆，同比增长33.2%，海外业务已成为重要利润来源；自主单车均价约8.9万元，同比提升29.8%，反映国内销量结构向高端车型倾斜。

四、机构观点汇总

尽管一季度业绩大幅下滑，主流机构普遍维持"买入"评级，核心逻辑在于更看重公司未来中长期转型价值，而非短期业绩波动。

机构 评级 目标价 核心观点

东方证券 买入 14.91元 预测2025-2027年归母净利润64/71/83亿元。

中金公司 跑赢行业 ≤14元 预测2026年净利润55.39亿元。

东吴证券 买入 未披露 Q1业绩受汇兑损失影响较大但结构改善。

近六个月共有25家机构发布研报，2026年预测目标价平均为14.77元，最高16.00元，最低13.47元。当前股价9.53元与机构平均目标价相距约55%，差距显著。

五、未来展望与看点

1. 新能源品牌整合与降本
阿维塔与深蓝两大新能源品牌正在推进战略协同，通过整合电驱等核心零部件，预计可降低20%~30%的成本。公司规划"三大数智新能源品牌"（深蓝/阿维塔/启源），2025年年销量目标突破110万辆。

2. 海外业务加速
海外市场一季度贡献21.3万辆销量（+33.2%），泰国罗勇工厂已投产，欧洲、埃及市场也在拓展。按规划，海外市场将成为"营业收入与利润倍增"的核心驱动力之一。

3. 新商业模式布局
已入局Robovan无人物流车市场，与京东物流达成合作，无人车完成全场景验证并批量交付。

4. 新车周期
自4月起，10余款全新及改款车型集中上市；未来五年规划打造1款年销量50万辆级、5款30万辆级全球大单品。

六、主要风险提示

· 盈利修复不确定性：新能源品牌（深蓝、阿维塔）仍处于亏损状态，对整体盈利形成持续拖累。同时燃油车业务面临行业价格战挤压，利润贡献趋弱。

· 海外市场拓展风险：地缘政治不确定性及目标市场准入壁垒可能影响海外扩张进度。

· 转型成效待验证：新能源渗透率提升和高端化战略从投入期进入回报期仍需时间，短期业绩仍将承压。

· 股东减持压力：近期资金面显示主力与机构持续离场，股东户数变化需持续关注。

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