“一季度就借了5770亿美元，这样的借贷速度，这个国家到底还能撑多久？”近日，美国多位众议员在国会听证会上痛心疾首地发出质问，话语中满是对美国财政走向的焦虑与担忧。

这一惊人的借债数据，不仅远超市场预期，更将美国深陷“借新还旧”循环的财政困局再次推向公众视野。

美国为什么要在一季度借这么多钱。最直接的导火索，是一笔巨额的关税退款。

今年2月，美国最高法院作出终审裁决，判定前总统特朗普时期征收的部分关税属于越权行为，不具备合法性，要求联邦政府向33万家进口企业退还总计1660亿美元的关税及利息。这笔退款规模空前，直接导致美国财政部出现巨大资金缺口，为了按时退还资金，财政部只能通过发行国债的方式大规模举债，这也直接推动了一季度借款规模的激增。

除此之外，债务利息的“滚雪球”效应，更是让美国的举债行为陷入恶性循环。

截至2026年3月，美国国债总额已经突破39万亿美元，大大超过GDP总量，债务占GDP的比重已经超过130%，超出了国际公认的安全标准。

2026财年第一季度，美国仅债务净利息支出就达到了2700亿美元，竟然超过了同期的国防开支，有专业机构预测，今年全年的债务利息支出将首次突破1万亿美元。

这就意味着，美国政府每年的财政收入，很大一部分都要用来支付债务利息，没有足够的资金覆盖开支，就只能继续举债，债务规模也就越来越大。

同时，刚性支出的持续增加，也让美国的财政压力雪上加霜。

一方面，海外军事行动持续烧钱，近期美国在中东对伊朗开展的军事行动，仅前两周就耗费了超过120亿美元，若战事持续下去，全年的军事开支可能会突破千亿美元。

另一方面，社保、医保等福利支出是刚性增长，再加上边境执法等新增的开支项目，美国政府的支出规模一路攀升，而财政收入却增长缓慢，与庞大的债务总额相比，根本无法覆盖各项开支。

其实，美国的债务危机并不是突然出现的，而是长期积累的结果。

从2008年的金融危机，到2020年的疫情，美国政府为了稳定经济、刺激增长，多次采取大规模印钞、举债的手段，导致债务规模一路飙升。

而美国两党长期以来的政治博弈，更是让债务问题雪上加霜——民主党主张通过向富人和大企业增税来缓解财政赤字，共和党则坚决反对增税，坚持削减福利开支，双方在债务上限问题上反复僵持、互相掣肘，每次都只能暂时暂停或提高债务上限，无法从根本上解决财政失衡的问题。

目前，美国的债务困境已经越来越严峻。全球投资者对美债的信心不断下降，今年3月美国财政部推出8500亿美元新债时，就遭遇了全球买家的集体“退避”，融资难度大幅增加。

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙也发出警告，若不及时解决高债务问题，高赤字与高通胀叠加，终将引发债务危机。

如今，美国两党罕见放下党派成见，一致呼吁共同应对债务危机，财政部长耶伦也多次警告，若无法及时提高债务上限，将导致美国经济崩溃，甚至引发全球金融市场动荡。但两党在减支、增税等核心问题上仍存在分歧，能否真正达成共识、落实相关举措，还存在很大的不确定性。

那几位众议员的质问，不仅是对当下财政状况的焦虑，更是对美国未来的担忧，债务的雪球越滚越大，这个曾经的超级大国，到底还能撑多久？