五一假期后A股市场迎来“开门红”，上证指数接近3月初高点4197.23点，创业板指在AI科技叙事驱动下创出逾十年新高。多家券商认为，市场过热信号尚未出现，题材股行情有望迎来阶段性的顺风期。
国信证券认为，历史上看行情出现转折需要看到整体股市情绪过热、宏观环境明显走弱等信号。就本轮情况而言，尚未看到过热信号出现。国内来看，近期政策基调延续积极，基本面稳步修复中。海外来看，尽管目前中东局势仍在反复拉锯，但地缘局势变化对A股市场的影响正在减弱。
申万宏源证券认为，短期科技成长扩散行情，存在一定的基本面支撑。A股赚钱效应累积正在质变，后续增量资金正循环启动的条件会越来越好。短期指数上台阶之后，后续或有横盘震荡阶段，但这可能只是行情的下限，第二阶段上涨行情正始于足下。
中泰证券表示，考虑到当前市场整体仍处于“政策预期+外部环境缓和”的交易窗口期，在5月底之前，市场风险偏好或仍存在进一步冲高空间。短期科技仍是弹性最大的板块，但内部或持续轮动。
方正证券认为，当前，一季报上市公司业绩明显好转，5月中旬重要时间窗口之前，市场或积极可为，是较为确定的做多窗口。市场主线重在结构，海外算力达到阶段高点之后，国产算力接力顺理成章，景气度不错且估值相对较低的新能源、HALO资产也是较好的选择。此外，5月进入业绩空窗期，题材股行情有望迎来阶段性的顺风期，重点关注政策和消息共振的算电协同、商业航天、机器人等方向。