看了这两张CPU天梯图，才懂海光为何被机构盯上
流出的两张天梯图：一张PC端，一张服务器端。从头捋到尾，发现两家大厂打得火热之时，国产海光的部分型号愣是挤进了前排。PC那边，HG-3490最新跑分成绩超过17000分，跟Intel同代掰手腕；服务器这边更猛，C86-4G/H 9457V赶超部分Intel/AMD中端同代水平。
结合前几天翻到的年报，A股做AI芯片的不少，但能同时把x86通用CPU和GPGPU都做好、还能大规模商业落地的，海光确实是独一份。算力双龙头的路子，也是有一定稀缺性的，在财报上看得一清二楚。2025年海光营收143.77亿，利润25.45亿，工行、建行、浦发的大单一个接一个，这都是真金白银的订单。
券商研报已经开始把海光从芯片供应商重新定义为国产异构算力的连接器，意思就是CPU扛通用计算，DCU怼AI加速，加上自研的HSL互联协议，这套组合拳在2030年的想象空间非常大。天梯图上的位置只是结果，背后的自主迭代能力和生态壁垒，才是资本市场愿意给它高溢价的原因。