去年资本市场里，港股创新药算是一匹黑马，整个板块在2025年走出了翻倍行情。不少抓住机会的投资者都赚得不错，我也跟着吃了大部分涨幅，算是踩准了这波红利。可到了2026年，曾经风光的港股创新药，走势就变了样。技术形态一直低迷，长期处在下跌通道里，盘面上看不到明显企稳的迹象，来回震荡、阴跌不止，让人很难安心下手。
回想去年的操作，当时港股创新药政策环境回暖，估值也处于低位，加上资金不断涌入，我果断重仓买入，靠着行业的趋势红利，顺利拿到了一笔不错的收益。但今年市场环境和资金偏好明显变了，港股创新药尤其疲软，反复阴跌，没有企稳反弹的信号，整体趋势偏弱。就算偶尔来个小反弹，也多是短期震荡，持续不了多久，根本形成不了真正的上涨。
正因为这样，今年我基本没碰港股创新药。哪怕行业里偶尔冒出一两条利好消息，也不敢轻易进场。港股本身波动就大，资金进出快，再加上创新药行业研发周期长、盈利不确定性高——在整体下跌趋势没扭转之前，进场很容易被套，心里始终没底。与其去赌一个不确定的反弹，不如选个更稳妥的方向。
在医药赛道整体还有机会的前提下，今年我把目光放在了A股的低位医药龙头上。跟风险偏高的港股创新药比，A股医药板块安全得多。像300医药指数、创新器械指数这些品种，经过长时间调整，已经走出了清晰的底部形态，估值回到合理区间，下跌空间被压缩得很有限，基本面扎实的龙头公司，抗风险能力也更强。
这类低位医药标的，虽然很难像去年的港股创新药那样来个短期翻倍的暴涨，不会出现急拉快涨的行情，但胜在走势稳健，底部支撑牢固，没有持续下跌的风险。在市场震荡调整的环境里，稳字当头，远好过追高风险。与其在下跌趋势里博弈港股创新药的一丝反弹，不如守住A股底部的医药龙头，用更踏实的方式布局医药赛道。在控制好风险的前提下，耐心等待行业慢慢修复带来的机会——这可能是当下市场里，更适合普通投资者的理性选择。
来源:哈利宝舵主