2026年5月15 - 16日，黄金市场剧烈震荡，国际金价大幅下挫，伦敦金现暴跌2.45%，国内金价同步承压回落。截至5月16日12:00，伦敦金现报价4537.83美元/盎司，较前一交易日大跌113.8美元。

暴跌原因

● 美国通胀超预期，降息预期破灭：4月美国CPI同比3.8%、PPI同比6.0%，双双超预期，使年内降息概率降至不足10%，年底加息概率升至39%-50%，高利率环境降低黄金吸引力。

● 美元美债双升，持有成本增加：美元指数创近两月新高，10年期美债收益率站稳4.4%关口，黄金作为无息资产，资金加速外流。

● 印度关税上调，实物需求下降：全球第二大黄金消费国印度将进口关税从6%上调至15%，民间购金需求骤减。

● 避险情绪降温，技术面破位：中东地缘风险缓和，美伊、中美关系释放积极信号，避险买盘离场；金价跌破4600美元触发大量止损盘。

后市展望

多数受访人士认为，黄金短期或震荡整理、反复波动，但中长期看涨逻辑未变，结构性支撑稳固。建议投资者采取“分步建仓、动态风控、工具适配”策略，通过黄金ETF联接基金、银行积存金等逢低分批布局或定期定额投资。不过市场仍存潜在风险，如美国核心PCE通胀走高、全球央行购金节奏放缓、美元流动性收紧引发系统性去杠杆等。