。

短期承压：美联储降息预期推迟、美元与美债收益率反弹，金价高位回调，5月中旬已跌至4500美元附近。

中长期支撑强劲：全球央行持续购金，中国央行连续30个月增持，形成强托底。地缘冲突与去美元化趋势，持续推升避险需求。机构普遍看涨，高盛上调2026年目标价至5200美元。

综上，大跌概率极低，震荡上行是主基调。短期或有回调，中长期看5000美元可期。