黄仁勋为什么只有3.5%的英伟达股份？

很多人看到这个数字第一反应是他被资本稀释了，没本事保住自己的公司。但恰恰相反，这 3.5% 的股份背后，藏着一段英伟达差点直接倒闭的血泪史，要从 1993 年三个创始人平分股份的那天说起。

那时候英伟达刚成立没多久，三个创始人凑了600美元注册公司，银行账户里总共也就4万美元。这点钱在半导体行业根本不够看，连个芯片的流片费用都不够。黄仁勋没办法，只能到处找投资。

他找到了红杉资本的创始人唐·瓦伦丁，凭着自己在LSI Logic公司积累的经验和口才，硬是说服了红杉和萨特·希尔资本各投了100万美元。这200万美元的天使轮投资，让英伟达活了下来，但代价就是创始人的股份被稀释了。

到了1994年和1995年，英伟达又陆续完成了A轮和B轮融资，总共又融了大概500万美元。这时候公司的估值已经涨了一些，但创始人的股份也跟着继续被稀释。更关键的是1995年，日本游戏巨头世嘉找上门来，给了英伟达700万美元的研发资金，让他们为世嘉的新一代游戏机开发图形芯片。

这笔钱对当时的英伟达来说简直是救命钱，因为他们的第一个产品NV1卖得一塌糊涂，公司账上的钱已经快花光了。但世嘉的投资也不是白给的，他们拿走了英伟达不少股份，这一轮下来，黄仁勋的持股比例从33%降到了大概27%。

本以为拿到世嘉的钱就能高枕无忧了，结果没想到世嘉后来自己变卦了，放弃了和英伟达的合作。这下英伟达又陷入了绝境，公司里一半的员工都被裁掉了，剩下的人连工资都快发不出来了。

黄仁勋当时甚至已经做好了公司破产的准备，他把自己的房子都抵押了，把所有的钱都投进了公司。

好在天无绝人之路，1997年英伟达推出了RIVA 128芯片，这款芯片性能比当时市面上的其他产品都要好，价格还便宜，一下子就卖火了。当年英伟达的营收就超过了5000万美元，公司终于活过来了。

公司活过来了，但还是需要钱来扩大生产和研发。1998年到1999年，英伟达又引入了好几家风投机构，累计融资超过5000万美元。这时候黄仁勋的持股比例已经降到了大概22%。

1999年1月，英伟达在纳斯达克上市，发行价是0.41美元一股，市值大概2亿美元。上市又让黄仁勋的股份被稀释了一部分，但这时候他手里的股票已经值好几千万美元了。

很多人以为上市之后创始人的股份就不会再怎么变了，其实根本不是这么回事。英伟达上市之后，为了留住人才，每年都会给员工发大量的股票期权和限制性股票。

这些股票都是从公司的总股本里出的，相当于所有股东的股份都被稀释了。而且英伟达后来还进行过好几次增发，用来收购其他公司和筹集研发资金。每一次增发，黄仁勋的持股比例都会下降一点。

除了这些被动的稀释之外，黄仁勋自己也卖过一些股票。不过他卖的数量其实很少，而且都是按照美国证监会的规定，提前制定好减持计划，然后自动执行的。

比如2024年3月，黄仁勋制定了一个减持计划，准备在2025年3月底之前卖掉最多600万股英伟达股票。这个计划执行下来，他总共套现了超过7亿美元，看起来很多，但其实只占他当时持股的不到7%。

而且很多人不知道的是，黄仁勋持有的英伟达股票，大部分都不是在他个人名下，而是通过信托和合伙企业持有的。

这些信托和合伙企业的控制权还是在黄仁勋手里，所以他对英伟达的控制力并没有因为持股比例低而减弱。现在黄仁勋直接和间接控制的英伟达股份超过8.5亿股，仍然是英伟达最大的个人股东。

再说说和黄仁勋一起创业的另外两个创始人。柯蒂斯·普里姆在英伟达上市两年后，就把自己持有的12.8%股份中的四分之三都捐给了家族基金会，自己只留了很少一部分。

克里斯·马拉科夫斯基后来也逐渐减持了自己的股份，现在已经不在英伟达担任任何职务了。所以现在英伟达基本上就是黄仁勋一个人说了算。

现在英伟达的市值已经超过了4万亿美元，黄仁勋手里那3.5%的股份，价值大概是1400多亿美元。这个数字是什么概念呢？比很多国家的GDP都要高。而且这还只是他持有的股票价值，不包括他的其他资产。所以别看黄仁勋持股比例只有3.5%，他已经是全世界最有钱的人之一了。

其实不光是黄仁勋，很多科技公司的创始人持股比例都不高。比如苹果的乔布斯，当年被赶出苹果的时候，把自己手里的苹果股票几乎都卖光了，后来回到苹果的时候，持股比例只有不到1%。

微软的比尔·盖茨，现在持股比例也只有不到1%。亚马逊的贝佐斯，离婚之后持股比例也降到了不到10%。这些人虽然持股比例不高，但他们对公司的影响力却是无人能及的。

而且对于黄仁勋来说，持股比例多少其实已经不重要了。他现在已经63岁了，钱对他来说只是一个数字。他更在意的是英伟达的未来，是人工智能技术的发展。他曾经说过，他创办英伟达不是为了赚钱，而是为了改变世界。现在看来，他确实做到了。