光模块涨疯了，科技股却蔫了，这行情谁在偷偷点火？

今天早上五点五十，手机震醒的。不是闹钟，是群里消息刷屏：中际旭创高开4个点，新易盛涨超4%，但整个科创50又绿了。不是假消息，是真涨真跌，就一块儿发生。

美股昨晚纳指跌了快一个点，可做光芯片的Astera Labs涨了13%，Credo涨了8%，Ciena也涨了3%。不靠AI芯片，不靠大模型，就靠800G光模块往AI服务器里硬塞——英伟达GB200集群今年起全用它，订单堆到明年下半年。

A股越来越像美股了。美资一跑，北向反倒悄悄加仓科创板ETF；科创50市盈率从38倍涨到62倍，快追平纳斯达克。但波动也变大了，一季度换手率比去年多两次，机构拿票时间却从四个月缩到不到三个月。

有人盯着图看，有人盯着订单看。光模块厂子说800G良率才六成一，设备厂订单只比预期少一半。不是所有科技股都能涨，涨的那几个，背后有客户名单、有良率表、有交付单。

早上九点四十，中际旭创涨停板打开又封上。我关掉K线图，把手机扣在桌上。