中信建投重磅研判：资金抱团将成新常态！AI算力稀缺性远未终结

中信建投最新研报指出，在高增长稀缺的宏观环境下，资金抱团正从阶段性交易演变为长期市场常态，其核心驱动力已从风格轮动转向“业绩增长确定性”。

这份报告的结论犀利而明确：AI算力绝非当年的新能源。当前AI算力因技术壁垒高筑、供需格局持续紧张，其稀缺性将继续维持，难以重蹈新能源产能过剩的覆辙。这意味着，算力产业链龙头公司的业绩和估值支撑，远比市场担忧的更为坚实。

然而，个人投资者是否跟进、谁来接力，仍是市场关注的核心变量。在资金的正反馈循环中，投资者无需过度担忧AI行情重演“光伏惨案”，但需紧盯两个核心指标：一是相关公司的业绩兑现度与产能投放节奏；二是算力巨头资本开支的见顶信号。当驱动逻辑从“概念”全面转向“业绩”，AI抱团的赛道才刚刚进入马拉松。想上车的人，盯紧业绩兑现；持有的，先拿好这份“稀缺性”的产业底气。