英伟达增长逻辑真的变了。当地时间5月20日公布的2027财年Q1业绩显示，营收达816亿美元创新高，环比增20%，同比增85%。本财季它重新划分业务披露口径，数据中心业务拆为Hyperscale和ACIE。
Hyperscale板块客户是微软、谷歌等5 - 6家顶级巨头，虽2026年四巨头资本开支预期超7000亿美元，但增速放缓。而ACIE板块面向约25万家企业、工业客户及近40个主权AI项目，是“长尾市场”，环比增速达31%，是Hyperscale的2.6倍。这表明英伟达增长动能正从服务巨头转向拥抱“长尾”。