【A股大涨核心原因】A股超130股涨停 5月22日，市场全天高开高走，主要指数集体反弹。截至收盘，沪指涨0.87%，深成指涨2.3%，创业板指涨2.84%。市场共3869只个股上涨，136只个股涨停，1509只个股下跌。算力产业链全线走强！其中金刚石散热方向，四方达、黄河旋风等涨停。PCB方向，鹏鼎控股、生益科技等涨停。 A股缩量5783亿

我们来分析一下今天市场大涨的核心原因。

原因就是，摩根士丹利近日对英伟达下一代Rubin机柜进行了自下而上的物料清单（BOM）拆解。报告显示，Rubin VR200 NVL72机柜的整体价值较上一代产品显著提升，从ODM厂商采购的单柜成本约为780万美元，接近GB300机柜约399万美元价格的两倍。

值得注意的是，这一轮成本上升并非只由GPU推动。摩根士丹利认为，随着Rubin平台在内存、PCB、MLCC、ABF载板、电源及液冷等环节全面升级，AI服务器产业链的价值分布正在发生变化。GPU虽然仍是整柜成本中的最大单项，但其在BOM中的占比已明显下降，更多增量价值开始向上游零部件和系统集成环节扩散。

报告显示，在摩根士丹利覆盖的下游零部件中，PCB价值提升最为显著，较GB300增长约233%；MLCC增长约182%；ABF载板增长约82%；电源增长约32%；液冷模块增长约12%。这意味着，英伟达新一代AI服务器的升级，不只是芯片本身的升级，也在带动整个硬件供应链重新定价。（中国基金报）