5月25日财经早读：聚焦四大核心细分赛道+对应龙头！声明：以下数据仅供参考研究，不作任何的投资建议！

一、AI算力整机&传输

解析：AI服务器是算力底座，光模块是算力高速血管，800G全面升级1.6T，单台AI设备硬件价值量翻倍，全球订单排产至2027年！

市场核心龙头

• 浪潮信息：国内AI服务器整机龙头，智算中心核心供应商•工业富联：英伟达核心代工厂，海外算力订单持续爆发•中际旭创：全球光模块绝对龙头，1.6T产品率先量产，绑定海外巨头•新易盛：海外光模块核心供应商，业绩弹性充足

二、液冷散热+高速连接器

解析：AI服务器功耗是普通服务器5-8倍，风冷彻底失效，液冷渗透率快速翻倍；NVLink、PCIe5.0高速连接器随GPU集群同步放量，价值量暴涨10倍！

市场核心龙头

•英维克：液冷温控龙头，智算中心核心配套•曙光数创：浸没式液冷技术领先，算力散热刚需•兆龙互连：高速连接器国产龙头，进入英伟达供应链

三、GPU&半导体国产替代

解析：海外高端GPU出口受限，国内政企、工业AI场景全面推进国产替代，政策专项资金扶持，国产芯片订单批量落地！

市场核心龙头

•海光信息：国产CPU+DCU龙头，算力芯片国产替代标杆•寒武纪：云端AI芯片龙头，适配大模型训练推理• 景嘉微：军工+民用GPU双布局，国产替代空间广阔

四、高端PCB&CPO

解析：AI服务器超高多层PCB、高速互联板需求激增；CPO共封装光学技术落地，成为下一代算力互联核心方案

市场核心龙头

•沪电股份：高端通信PCB龙头，深度绑定算力产业链•胜宏科技：AI显卡PCB核心供应商，订单饱满

•联特科技：CPO技术突破，高速光互联弹性标的！