价值投资日志 全球性的产业革命叙事本轮AI浪潮与2015年的互联网行情有本质区别。2015年的互联网更多是"模式创新+资本驱动"，而这一轮AI是全球性的技术革命，底层驱动力是算力需求的指数级增长。从2022年底Ch­a­t­G­PT横空出世引爆全球科技巨头对AI的疯狂投资，到2023年生成式AI成为奇点事件，再到2024-2025年算力建设成为确定性最高的环节——AI的产业叙事已经在全球范围内得到充分验证。2025年初以来，人工智能指数涨超90%，较"924"时涨超160%。资金高度集中于少数热点方向，全市场共有922只公募基金持有寒武纪，持股总市值达713亿元，占公募基金所有持股总市值的1.6%。更极端的例子是，截至2026年4月，公募基金一季度十大重仓股中，中际旭创和新易盛已经分别冲到了第一和第三，把阿里、腾讯和茅台这些几万亿市值的巨无霸全都甩在了身后。