AI驱动功率半导体景气上行，行业年中有望开启新一轮涨价。在功率半导体需求爆发的同时，全球8英寸成熟制程产能持续收缩，上游原材料和代工封测成本全线上涨，功率半导体正面临供需两端的挤压。
长江证券认为，本轮功率半导体景气上行的核心驱动力并非传统意义上的周期反转，而是AI算力基础设施向高压直流(HVDC)供电架构迁移，所引发的结构性需求扩容。800V架构下，SiC+GaN宽禁带器件与高压部件合计占新架构增量成本的64%。
MOSFET和IGBT同时涨价的背后，是AI数据中心，新能源车和上游成本三重因素的叠加，AI数据中心是最大的增量来源。单台AI服务器对高压MOSFET，电源管理MOSFET的需求更高，加剧了8英寸产能的紧缺。供给方面，根据TrendForce集邦咨询数据，台积电，三星持续削减8英寸成熟制程产能，全球8英寸产能至2027年上半年将维持负增长。