大家好，我是小武。
受美伊60天临时停火协议利好影响，近期国际原油市场大幅波动，WTI原油期货暴跌超5%，布伦特原油跌破99美元。根据协议，伊朗将阶段性开放霍尔木兹海峡，美国同步解除部分制裁、释放伊朗冻结资产，但这份和平协议极具脆弱性，难以改变长期市场格局。
当前伊朗权力核心掌握在革命卫队将领手中，核力量是其核心底牌，不会轻易妥协。同时伊朗明确，海峡不会恢复战前自由通行，过往船只需接受管控、缴纳战争赔款，依旧牢牢掌握能源通道主动权。
深层能源供需隐患持续凸显。数据显示，全球石油供应持续收缩，四月日均供应量再降180万桶，冲突以来累计产能损失巨大，全球原油库存快速消耗。各国石油储备普遍存在结构缺陷，即便部分国家看似储备充足，实则民间储备难以调用、品类单一，抗风险能力薄弱。
市场价格严重偏离真实价值，当下金油比维持在47倍左右，远超16至19倍的历史均值。按金价折算，原油合理价格远超百元关口，当前油价被严重低估。与此同时，全球去美元化进程提速，多国持续增持黄金、减持美债，美元体系脆弱性凸显。短期油价下跌只是阶段性波动，实物资产价值重估，已是不可逆转的长期趋势。