连续两次流拍！俄罗斯百亿黄金巨头股权无人接盘。

5月27日，俄罗斯官方确认，该国大型黄金生产企业UGC的控股权拍卖再度失败。这也是该笔国有资产连续第二次流拍，原本计划变现的百亿级黄金资产彻底陷入无人接盘的尴尬局面。

据俄罗斯联邦资产管理局通报，本次拍卖的标的，是俄方去年依法没收的本土黄金巨头Uzhuralzoloto（简称UGC）67.2%控股权。这家企业原本属于俄罗斯本土商人斯特鲁科夫，后续被俄方收归国有。俄罗斯政府原本希望通过公开拍卖卖出股权，盘活国有资产、补充财政收入，没想到接连遇冷。

其实早在今年5月初，俄方就组织过第一次拍卖，但整场拍卖没有收到任何报名报价，直接宣告失败。近期俄方重启第二次拍卖，依旧没能成交。根据拍卖规则，本次竞拍需要至少两名合规报名、缴纳保证金的参与者才算有效，最终仅有一家机构完成报名和缴费，另一家意向买家因资料不全、未缴纳保证金失去资格，不满足拍卖条件，最终二次拍卖再次作废。

本次拍卖的标的含金量极高，手握这67.2%的股权，就能完全掌控这家大型黄金企业的生产与经营。此次起拍价定为1620.2亿卢布，折合美元约22亿元，属于体量巨大的优质矿产资产。按理说黄金资产保值性强、收益稳定，本该备受追捧，却接连无人敢接盘。

之所以出现两次流拍，核心原因主要有三点。首先是国际制裁风险过高，受地缘政治影响，欧美严格限制资本投资俄罗斯核心矿产资产，海外资本不敢入局，担心遭遇制裁、资产受限。其次是交易门槛极高，本次拍卖需要缴纳高额保证金，对企业资金实力、资质审核要求严苛，普通企业根本无法参与。最后是市场观望情绪浓厚，当前俄资产不确定性大，政策、地缘风险叠加，多数资本宁愿观望也不愿冒险接盘。

截至目前，俄罗斯相关部门还没有公布是否会下调起拍价格、开启新一轮拍卖。连续两次黄金国资拍卖失利，也充分体现出当下俄罗斯优质资产对外变现难度大幅增加。