【紧急预警】高温“抢跑”，缺电警报拉响！电力电网双线暴走，5万亿赛道启幕

提示：理财有风险，投资需谨慎

高温“抢跑”，电力告急。周四，电力、电网设备、绿电、光伏、风电等集体大涨，多股涨停。本轮行情是需求、政策、算力、电网建设四重共振，2026年主线确定性极强。

一、需求端：高温提前引爆，负荷创历史新高

夏季高峰未至，缺口已现。5月27日南方电网负荷超2.72亿千瓦，连续三天破纪录，打破往年六七月达峰规律。

国家气候中心预测，2026年或现强厄尔尼诺，全国气温偏高，最高用电负荷约16亿千瓦，同比增9000万千瓦。华创证券判断，高温将推高用电量增速，发电量维持高增。

二、供给端：装机扩容提速，新能源高增

为匹配需求，供给端加速建设。国家能源局数据：2026年1-4月全国发电装机39.9亿千瓦，同比+14.2%。

- 太阳能：12.5亿千瓦，+26.2%
- 风电：6.6亿千瓦，+22%
新能源成增长主力，产业链订单放量。

三、政策端：5万亿电网投资落地，绿电直连推进

政策密集发力，筑牢长期底盘。中央政治局会议布局“六张网”，新型电网“十五五”投资超5万亿元 。

- 国家电网：“十五五”投资约4万亿元，年均8000亿
- 南方电网：2026年计划投资1800亿，同比+15%
同时，绿电直连政策落地，覆盖算力/工业园区，24省份配套，获批规模超3400万千瓦 。

四、电网板块：特高压+智能配网双轮驱动

电网设备指数近期持续走强，截至5月28日总市值约1.89万亿元。

- 特高压：2026年首批招标额同比翻倍，是跨区输送核心
- 智能配网：占总投资六成以上，适配分布式电源与算力负荷
- 核心标的：国电南瑞、思源电气、中国西电等头部企业订单饱满

五、长线逻辑：AI算力爆发，电力成数字底座

AI用电成核心增量。IEA数据：2025年全球数据中心用电+17%，AI大模型数据中心耗电+50%。

美国银行测算，机柜功耗将涨近100倍，现有设施难承载。高盛预计，2030年AI数据中心推动全球用电较2023年+165%。国内信通院预测，2030年数据中心耗电达4000亿千瓦时，占全社会6%。

六、机构研判：电力电网成全年主线

光大证券：“算电”成核心主题，兼具业绩确定性与防御性 。
中信建投：缺电是全年主线，看好燃机、电网设备链 。
中研网：电网设备2026年规模预计破1.5万亿元，年增约12%。

免责声明：本文仅为市场信息梳理与行业分析，不构成任何投资建议。市场有风险，投资须谨慎。

电力板块 电网板块 @时光记忆WGW