中金公司5月28日发布的研报给出了一个明确判断：北京、上海楼市拐点进一步确认，两地房价企稳后有望年内转涨。这是继3月《北上楼市拐点渐行渐近》之后，中金对核心城市回暖信号的又一次强化定调。

中金为何此时说“年内有望转涨”？

核心逻辑不在“刺激”，而在“供给侧出清”。中金的关键指标不是成交量，而是二手房挂牌去化周期已进入或跌破经验上房价可企稳的区间。更重要的是，挂牌量下降并非源于成交暴涨后的清仓甩卖，而是卖家主动少挂牌、多撤牌，长达半年的停止抛售行为呈现出真正的供给收缩特征。这意味着边际定价权正在从买方悄然回摆。

加上首付比例压至历史低位（首套最低15%）、房贷利率处于低档、购房成本相较租售比开始有吸引力，压抑了数年的刚需和改善需求开始抬头。

对购房者而言，核心区优质标的物的时间窗口正在收窄；对投资者而言，闭眼押注全线反弹的时代则确凿地过去了！