在片仔癀股价较历史高点大幅回撤、市场情绪陷入低迷之际，控股股东九龙江集团提前完成5亿元增持计划，用行动彰显了对企业的长远信心。很多人疑惑：为什么偏偏是这个时候？答案藏在几个被忽视的基本面信号里。

首先，成本端压力已明显反转。 2025年压制利润的最大因素之一——天然牛黄价格，已从约165万元/公斤的历史峰值，快速回落至今年年5月的50万元/公斤左右，降幅近70%。随着低价原料逐步替代高价库存，二季度起核心产品毛利率有望从逐步修复。

其次，供应链取得历史性突破。 国家药监局核发的阿根廷天然牛黄进口批件落地，意味着片仔癀几十年来原料供应单一的局面被打破。这为核心产品的长期稳定生产提供了新保障，是比短期业绩更值得关注的长期利好。

第三，经营现金流大幅改善。 2026年一季度经营活动现金流净额达12.9亿元，同比增长40.84%，显著高于同期营收及净利润增速。这一指标表明渠道回款情况正在好转，公司的现金回笼能力快速恢复。读懂片仔癀核心价值

九龙江集团的增持，以及牛散王富济的加仓，本质是对片仔癀核心品牌价值与长期发展前景的坚定认可。对于投资者而言，这些动作背后的基本面信号值得持续跟踪。