曾在中国市场“躺赢”十年的日系车，如今集体陷入至暗时刻，丰田连续两年利润下滑、本田录得70年来首次营业亏损、日产两年合计亏掉约510亿元人民币，三份财报一组比一组扎眼，曾经不可一世的日系军团到底怎么了。
先看丰田，2025财年营收首次突破50万亿日元大关，但归母净利润同比下滑19.2%，营业利润率从巅峰时期的11.9%掉到了7.4%，增收不增利已是连续第二年面临的问题，更让人揪心的是丰田对2026财年的预期也不乐观，预计净利润还要再跌22%。
本田的情况更糟，据财联社报道，2025财年营业亏损4143亿日元，这是自20世纪50年代上市以来的首次年度营业亏损，一家成立了快80年的公司从来没亏过，这回破纪录了，原因一是电动化战略调整带来巨额减值损失，二是在中国市场产品竞争力持续下滑。
日产的日子最难过，据新华社报道，2025财年净亏损5331亿日元，加上2024财年的6709亿日元，两年合计亏掉约1.2万亿日元，折合人民币510亿元，全球销量、销售额、营业利润全线下降，中东局势推高原油成本让经营环境雪上加霜。
压垮日系车的三座大山格外清晰，第一是美国关税，丰田在北美销量占全球三成以上，关税大棒直接削掉其1.38万亿日元利润，第四季度北美业务直接亏损12.1亿美元，第二是中东冲突，霍尔木兹海峡航运受阻导致供应链断裂，丰田预计仅此一项将带来6700亿日元额外负担。
最值得关注的是第三座大山，中国市场彻底失守，日系车在中国市场的占有率已从2020年的23.1%急剧下滑至2025年的9.8%，曾经加价提车还要排队几个月的CRV，现在优惠好几万都难卖，因为日系车在电动化转型上太慢了，中国消费者凭什么买单。
跌到谷底才想起要爬起来，有趣的是日系车并没有放弃中国市场，恰恰相反，中国正从销售基地变成它们定义下一代汽车的技术观察站和试验场，多家车企已意识到不在中国参与智能电动车竞争，就无法理解下一代汽车的技术演进方向。
丰田砸钱研发，预计2026财年研发投入1.6万亿日元再创历史新高，大部分资金用于自动驾驶和新能源汽车等核心领域，同时还启动了求生模式优化供应链，部分厂区零部件品类缩减幅度高达八成，本田预计2026财年将恢复盈利，靠摩托车业务撑场，电动车业务亏损已明显缩小。
日产的动作最大，计划到2027年夏季在中国投放10款新能源车型，纯电轿车N7累计销量突破5万台，插混轿车N6上市首月斩获合资插混销量第一，更关键的是日产在广州成立了合资整车进出口公司，将把中国研发的产品出口到全球，中国正成为日产的全球研发中心、制造基地和出口枢纽。
三份血亏成绩单敲响了日系车的警钟，躺赢的时代已经彻底终结，能否在中国这个全球最激烈的电动车战场中重新站稳脚跟，将决定日系军团未来的生死存亡。