美团昨天发布的Q1的财报给我看呆了，表面营收910亿，实际却亏损50亿。
更魔幻的是，当年王兴随手投了3个亿的智谱 AI，如今市值已经超过美团本身了。
这就好玩了：美团这波到底是血赚，还是血亏？
说实话，美团投资这件事本身并不稀奇。美团战投部每年撒出去的钱少说几十个项目，智谱在其中毫不起眼。
2023年那会儿，智谱估值仅5亿美金，团队也才 300 多人，连个像样的C端产品都没有。估计王兴自己都没想到，当年随手撒的一笔小投资，居然长成参天大树。
更讽刺的是，这笔投资反而成了美团在AI领域 的 “救命稻草”。
字节有豆包，阿里有通义，百度有文心，腾讯有混元。
美团呢？喊了两年的 LongCat 大模型至今不敢公测，“小团” 助手虽然声称服务上亿人次，听起来挺唬人，但你实际用用就知道，问它哪家餐厅好可以，让它帮你下单？做不到。撑死就是个高级客服，离真正的 AI 助手差了十万八千里。
这么看美团真的是“瞎猫碰见死耗子”，歪打正着补齐了自身AI的短板。
再说智谱，它的反超更是赤裸裸地证明：AI 的未来，比外卖的现在值钱一万倍。
当前智谱的月活还在以每月 10% 的速度飙升， 募资的150亿也一股脑砸进大模型迭代。如今它手握 GLM-4 通用大模型、智谱清言 C 端产品和全行业解决方案，服务超百万企业客户。未来更是不可限量，办公、教育、医疗、本地生活等所有场景它都能渗透。智谱现在圈的这块地，现在值钱得很。
你说资本愿意给谁更高的估值？
那美团该如何破局呢？
美团依旧占据外卖市场60%的份额，现阶段确实躺着都能赚钱。
但光抱紧智谱的大腿远远不够，美团必须把 AI 真正融入核心业务，让AI真正的服务于人，而不是一个只会查餐厅的高级客服。
更重要的是外卖价格战已经打到了地板价，一直拼价格绝对不是出路。未来拼的不是谁补贴多，而是谁的体验更智能、更方便、更能留住用户。
不然等其他平台把用户截走的时候，美团曾经引以为豪的商家资源就成了无源之水。当护城河可以被钱砸穿的时候，它就不是护城河了。
那如果放在今天的局面，到底应该是美团投资智谱，还是智谱投资美团呢？
