【AI战火正烧向MLCC！“下一个存储”确认否？涨价信号先行落地 本土厂商正迎来难得窗口】继GPU、存储之后，AI战火正烧向MLCC（片式多层陶瓷电容器）。本周以来，MLCC指数已四连涨，板块涨幅超过10%。最直接的刺激来自高盛分析师Nelson Armbrust的一份研报，其在研报中指出，在当前的AI服务器物料清单成本构成中，MLCC已上升为第三大成本项，仅次于GPU和存储芯片。市场热情由此被点燃。在产业链中，涨价信号已先行落地：4月，产业龙头村田对AI服务器高容MLCC提价15%～35%，太阳诱电跟进宣布自5月起对中低容消费级及车用MLCC提价6%～13%。

IO资本创始合伙人赵占祥此前对记者表示，MLCC此轮涨价潮，主要受原材料成本激增与AI需求强劲的双重刺激。在成本构成上，MLCC内部的电极有一半成本来自于银，贵金属价格的上涨直接构成了硬性成本压力。与此同时，AI服务器带来的高端需求异常火爆，迫使厂商调整产能结构，优先保障高端生产。这种产能转移导致中低端产品供应收紧，进而带动了整体价格的上涨传导。

就市场格局来说，本土厂商正迎来难得的窗口。2024年全球MLCC市场CR5达77.3%，其中村田、三星电机份额分别为31.8%、22.9%，日韩龙头仍主导高端AI服务器、车规和超微型产品。不过，随着海外头部厂商产能持续向高附加值品类倾斜，财通证券判断，中低端及部分中高端市场出现了国产化率提升窗口期。银河证券研报认为，国产MLCC公司持续提升技术和份额，合计市场份额已达10.4%，未来有望在MLCC上行周期中受益。就具体产业趋势而言，财通证券认为，未来国产化路径有望沿着“消费电子成熟规格替代、汽车电子切入国内整车供应链、AI服务器配合国产算力链实现从1到N”逐级演进。（21财经）