专家警告IPO浪潮是牛市末尾信号周五美光、海力士等存储股大跌，起因是机构称英伟达新机架Vera Rubin整机DRAM容量从55TB缩减至28TB，市场误以为AI内存需求走弱，实则是误读。 此次削减的并非AI核心的HBM4，而是配套CPU的普通内存，且该内存后续可灵活升级。缩减普通内存，是因为HBM产能紧张、供不应求，英伟达为优先保障核心HBM供应、控成本、加快出货做出的调整。 英伟达也明确否认削减HBM用量，并确认三星、海力士、美光的HBM4均已通过认证、进入量产。此前海力士独占多数订单，如今英伟达引入三家供应商，既稳固供应链、缓解产能压力，也能掌握定价主动权。 此次调整并非AI需求降温，而是供应链资源向HBM倾斜，接下来三大存储厂商将围绕良率、封装展开竞争，争夺市场份额。