【投资者日记】2026年6月11日（周四），财经 ，股市 ，股市 ，A股
作者：戴斌，广东省青联常委（教育界别秘书长），中宜教育教学总监，格兰堂科技CEO，《学习时代》app（中宜学习小程序）独家授课名师。
【日记正文部分】（备注：根据当天的公开信息面进行逻辑思考，市场瞬息万变，观点也需要随时调整，只能参考逻辑，不能盲从结论。仅供参考，未必百分百准确。）
（1）今天沪指收盘3987.01点，跌0.16%，收了一根带下影线的阴线。从技术面看，指数早盘低开低走，最低探到3958点附近，午后有所拉回，说明下方3950一带有承接盘。目前沪指处于5日均线和10日均线之间震荡，短期趋势偏弱但还没破位。上方4000点整数关口成了心里阻力，毕竟前几天刚破4000又掉下来，这个位置套牢盘不少。下方支撑位先看3950，这是今天低点附近，如果跌破就要看3930-3900区间的支撑了。阻力位方面，4000点肯定是第一道坎，再往上就是4050附近的前期高点。总体感觉，沪指在走一个震荡整理的结构，但目前这个量能有点悬。
（2）今天沪深两市成交额25749亿元，比昨天少了692亿，缩量调整。这个量其实不算小，但关键是资金在往外流。全市场超4000只个股下跌，只有1370只上涨，说明赚钱效应很差。资金流向看，通信设备板块一天净流出120亿元，这是科技板块在撤资。而小金属板块净流入64亿，半导体材料也在吸金。这种资金搬家很明显——从高估值的科技成长股往低估值的防御性板块跑。端午节前还有几个交易日，部分资金可能提前避险，加上明天世界杯开幕，历来有"世界杯魔咒"一说，虽然没什么科学依据，但心理影响确实存在。大资金现在比较谨慎，在等方向明朗。
（3）黄金这波下跌已经连跌几天了，按理说美伊局势紧张应该利好黄金，但这次反着来，说明市场逻辑变了——现在担心高油价推高通胀，各国央行可能被迫加息，这对无息资产黄金是利空。原油方面，欧佩克今天发布的月报还下调了2026年全球原油需求增速预测，从117万桶/日降到97万桶/日，但地缘风险溢价还在支撑油价。原油在90-100美元区间震荡，如果美伊谈判有进展可能回落，但霍尔木兹海峡一天不通航，油价就一天有支撑。
（4）国内商品期货今天分化很厉害。多晶硅主力合约直接涨停，涨超4%，这跟半导体材料板块在A股的强势是联动的——AI算力需求带动3D NAND芯片制造，六氟化钨等电子特气供不应求，价格同比暴涨232%。碳酸锂也涨了超3%，氧化铝涨超1%，新能源产业链在复苏。但贵金属期货大跌，沪金跌超3%，沪银跌超2%，跟国际金价走势一致。沪锌跌超2%，有色金属内部也在分化。总体看，大宗商品现在跟着产业逻辑走，有国产替代、AI需求支撑的品种强，跟宏观利率敏感的贵金属弱。
（5）房地产政策面今天有两个看点。一是湖南出了房票新政，要求房票开具后6个月内使用，政府收到房票后2个月内兑付，这个节奏比很多地方快，有利于加快去库存。二是多地继续优化公积金政策，上海首套最高能贷240万，深圳个人提到70万、家庭130万。2026年初以来各地公积金新政已经超过250项，政策密度很高。但市场效果还得观察，毕竟居民收入预期和房价预期没根本扭转。现在政策底是明确的，市场底可能还在磨。对投资者而言，房地产板块的机会主要在政策驱动的估值修复，不是基本面反转。
（6）比特币今天大概在62740美元附近，从月初的7万多跌下来，现在处于6万-6.5万的震荡区间。数字货币市场今年整体受宏观流动性影响大，美联储不降息、全球央行加息的环境下，风险资产都承压。比特币作为"数字黄金"的叙事这次没跑赢真黄金，说明资金在收紧周期里对高波动资产都谨慎。短期看，比特币6万美元是心理支撑，如果跌破可能引发更多止损盘。
（7）欧洲央行三年来首次加息25个基点，存款便利利率升到2.25%。拉加德说得很直白，美伊战争推高的通胀正在扩散，不再局限于能源领域。欧元区通胀已经到3.2%，GDP一季度环比还下降了0.2%，这是典型的滞胀格局。欧洲央行这次加息是"保险式加息"，在经济很弱的时候被迫加息，说明通胀压力已经大到不能不管。这对全球市场的影响是：第一，美元可能相对走弱，欧元走强；第二，全球流动性继续收紧，风险资产承压；第三，如果欧洲都加息了，其他央行跟进压力增大。
（8）从目前的美伊局势看，今天美国发动新一轮空袭，伊朗那边说没在主要问题上让步，双方陷入"边打边谈"的拉锯战。这种低烈度、常态化的冲突对油价是支撑，但对全球经济是拖累。高油价挤压企业利润和居民消费能力，相当于给全球经济加税。Pimco的报告说得很到位——投资者不能再依赖全球化、政策保障和市场波动抑制的过时假设了。
（9）是国产大模型进全球第一梯队。词元日均调用量突破140万亿，华为发布韬定律，人形机器人进入"万元时代"。这条新闻的战略意义在于，AI产业正在从概念炒作进入业绩兑现期，半导体材料、设备、算力基建的需求是真实的、可持续的。
（10）接下来要盯几个事：一是美伊谈判的进展，任何关于霍尔木兹海峡通航的消息都会直接影响油价和全球通胀预期；二是端午节前A股的资金面，25749亿的成交量能不能稳住，如果继续缩量就要警惕调整加深；三是欧洲央行7月会不会继续加息，目前消息人士说如果油价不冲过100美元可能暂停，但9月还有动作；四是国内半导体产业链的持续性，六氟化钨涨价、玻璃基板技术突破这些细分方向的订单和业绩兑现情况；五是世界杯期间的市场情绪，历史数据显示大赛期间成交量往往萎缩，但"魔咒"不魔咒的，关键还是基本面。