两篇小作文，三件大事
昨夜今晨，有两篇影响科技股走向的小作文，被紧急澄清。
第一篇，昨天市场中流传英伟达要求PCB厂商降价10%的说法，被认为是PCB板块的利空。
上海证券报记者向PCB厂商、市场人士等进行了求证。多位受访者表示，上述传闻存在明显夸大和误读，其中“胜宏科技导致Rubin延期”的说法缺乏产业逻辑支撑。
验证来的信息是：消费电子主导的时期，PCB厂商离不开大客户，供应链议价权相对较弱，所以利润空间受到压缩。但AI算力周期，高端产能持续紧缺，议价权更多掌握在PCB厂商手中。相较于单纯压低价格，保障供应链产能和交付能力才是云厂商当前更关注的问题。
第二篇，是市场中流传着“CPO量产延期” 的说法。为此，英伟达高管紧急“辟谣”。
记者从接近英伟达的业内人士处得到印证，在产业端并不存在CPO量产推迟。市场的巨大分歧，或是混淆了 “小批量验证导入” 和 “全行业普及” 两个完全不同的周期。
真正制约CPO乃至整个高速光通信产品的是上游的磷化铟激光芯片。光芯片产线建设加上客户验证的漫长时间周期，使其成为当前产能扩张的最短板。长期看，CPO仍是超大模型训练集群的终极方案；短期内，NPO、LPO、传统可插拔光模块或形成多路并行格局，分担超高带宽算力需求。
算力带宽竞赛的火热并不会冷却，但高速光互联技术落地，是一场上游产能先行、分阶段迭代的慢行情。
昨夜今晨，美股半导体、AI板块大跌，其中费城半导体指数跌了7.87%，美光、闪迪跌幅超过13%，台积电跌了6.64%，英伟达跌了4.15%。
今天韩国股市高开，到我发稿时韩国KOSPI指数涨超过2%。三星和SK海力士上涨了4.19%和3.37%。
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