本轮盘面走势，其实在一个月前就上演过一模一样的剧本。月初刚开启的时候，大家都对新月份满怀期待，以为市场行情就此企稳走强，可没过多久，整个月的目标就只剩下回本。

很多人会拿本次行情和6月做对比，猜测走势依旧复刻旧模式：科技股先回调再反攻，权重蓝筹板块短暂拉升后便开始回落，不过我认为这次未必会照搬上个月的节奏。

我并不是判定市场会单纯开启高低切换，资金从成长小盘股流向传统权重板块。7月和6月最大的区别就在于，上旬存在一大变量：十五号之前大批企业要集中发布中报预告，会直接打乱短期盘面节奏。高位标的害怕业绩不及预期引发资金兑现，长期滞涨的个股又担忧基本面业绩暴雷，两股顾虑同时牵制盘面。

所以七月上半月的市场逻辑会围绕业绩展开，板块快速轮动，行情走势和权重、成长赛道的轮动关联度会被弱化。就拿今天盘面来说，物流板块企业交出超预期财报，巨大的业绩反差直接带动一众传统板块集体回暖；另一边大金融突然拉升，叠加昨日盘后近七十家企业发布业绩利空预警，让市场避险情绪升温，直接拖累了科技板块整体做多情绪。
不过赛道景气度坚挺的优质科技股依旧走出独立上涨行情。抛开一部分走弱的科技标的，今天全市场整体的盈利氛围依旧向好。

等到七月中下旬，中报预告披露窗口期结束，业绩带来的不确定性彻底落地，资金的顾虑也会随之消散。后续市场会重新回归抱团模式，资金会再次涌向盈利效率更高的赛道，核心依旧会锁定AI科技赛道以及商业航天板块。（南风收评）