三大存储巨头扩产【算力史诗级变革，交换芯片1：1配比赛道增加10倍以上】

国产算力赛道的核心价值逻辑已从单 AI 芯片性能转向集群整体性能。

核心技术变革：超节点架构下，交换芯片与 GPU 配比从 1:20 提升至最高 1:1，跨机柜交换机采购量增 2-4 倍，机构测算交换网络市场未来有 10-20 倍增量。

赛道角色升级：此前作为配角的算力互联产业链，如今成为集群性能瓶颈的核心环节，进入加速发展期。

细分赛道梳理：覆盖国产交换芯片、交换机整机、高速连接器线缆模组、互联辅助芯片四大方向，明确了各赛道的核心受益企业及业务布局。

订单与技术趋势：224G、448G 高速模组订单排满，头部厂商加急扩产；CPO 技术成为新建算力集群标配，长期成长逻辑稳固。当前国产算力超节点方案落地节奏正在加快。