深度复盘｜算力三大核心标杆梳理（国产超算+液冷基建+昇腾算力）本轮科技行情持续轮动分化，高位光模块、存储芯片进入短期获利兑现阶段，低位国产算力基础设施板块承接力度极强、逻辑最硬、确定性最高。当下市场资金重心已从“纯题材炒作”转向真实落地、订单饱满、产业实锤的算力硬核赛道。精选三只产业地位绝对垄断、业绩爆发明确、下半年增量充足的核心标的，做深度逻辑复盘！1、中科曙光｜国产全栈超算绝对龙头作为国内唯一具备十万卡级全国产AI超算集群交付能力的基础设施龙头，公司代表国产算力最高建设水准。核心重磅催化落地：7月成功落地国内首套全国产十万卡AI超算集群「曙光8000登峰」，同时启动第二套十万卡集群建设，国产大规模智算建设能力行业独一档。依托海光芯片深度绑定+存储、液冷、网络全自研的完整生态，深度承接国家超算互联网、政企科研算力刚需。订单持续批量落地，交付节奏持续提速，是国产算力自主可控的绝对中军标杆，中长期成长逻辑扎实、无可替代。2、曙光数创｜AI液冷温控全球垄断龙头算力高景气最受益、业绩兑现最强的细分赛道龙头，属于算力建设的“刚需卖铲环节”。公司浸没相变液冷技术市占率断层领先：国内市占超65%、全球接近60%，连续四年稳居行业第一，技术壁垒全球顶级。业绩爆发力度极致：2026年Q1营收同比暴涨782.53%，合同负债环比大增68.39%，在手订单爆满、排期充足。浸没液冷业务毛利率稳定40%以上，下半年高毛利项目集中交付，业绩释放弹性拉满。叠加新建智算中心强制液冷配套、存量风冷机房大规模改造两大长期红利，行业增量空间彻底打开，是算力基建赛道确定性最强的绩优成长标的。3、神州数码｜华为昇腾算力双料核心龙头市场稀缺的华为鲲鹏+昇腾双核心总经销商，同时拥有自研鲲泰服务器整机业务，卡位国产AI算力最火爆赛道。作为昇腾生态核心渠道商，公司政企、金融、互联网、运营商算力订单全面爆发，在手算力订单超230亿元，排期直达2027年上半年。一边代理高端算力整机享受行业高景气红利，一边依托自有品牌整机实现毛利率持续修复，数云融合业务稳步推进。AI算力业务进入高速放量周期，业绩拐点明确、增长弹性充足，是昇腾算力赛道最正宗、订单最实、预期差最大的核心受益标的。整体复盘总结当前市场高位科技分歧加剧，资金持续流向低位、低估值、高兑现、高确定的国产算力基建方向。中科曙光＝国产超算中军基石曙光数创＝液冷业绩爆发黑马神州数码＝昇腾算力弹性龙头三标的分别卡位算力建设、温控基建、国产AI算力分销三大核心环节，形成完整国产算力强势梯队，后续可重点跟踪分歧低吸机会。⚠️个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。