A股重磅资金报告：周五砸盘元凶彻底浮出水面，下周市场迎来纠错修复行情本周A股整体震荡下行，全周收出4阴1阳的格局。周四盘面好不容易拉出长阳反弹，结果周五早盘冲高后便快速回落，指数得而复失5日线。叠加当下市场热点高频切换，场内亏钱效应持续放大，前三个交易日更是全市场普跌，整体市场情绪陷入极度低迷。但周五收盘之后，海内外密集落地关键重磅消息。国内层面，高层召开国务院常务会议，明确提出要全链条推动新兴支柱产业规模化落地，提速新一代通信网、全国算力基础设施建设；海外方面，伊朗谈判迎来缓和契机，美股三大指数周五晚间全线走高，海外科技板块集体大涨。多重外围利好加持下，下周A股整体盘面与热点赛道会不会迎来格局重塑？想要理清后市走向，就必须复盘本周完整资金交易数据，拆解震荡行情里三类主力资金的完整操盘路径。一、本周一线游资完整交易复盘1. 单日整体交投表现周一：单日净买入超千万个股7只，净卖出超千万个股9只周二：大额买入4只个股，大额卖出3只个股周三：大额买入6只个股，大额卖出3只个股周四：大额买入1只个股，大额卖出5只个股周五：大额买入3只个股，无千万级大额卖出从整周游资的成交体量不难看出，现阶段游资多空两端交投意愿都处在疲软状态。整周没有任何一个交易日，千万级净买入个股数量突破10家，卖盘体量同样萎靡。对比前几周行情，本周游资做多资金进一步萎缩，短线兑现卖盘小幅增加。细化每日盘面行为：周一大盘探底回升却没能站稳5日线，游资多空盘同步放量，抛压规模更突出，盘面小幅净流出。周二、周三两市连续回调普跌，游资非但没有跟风恐慌减仓，周二转为小幅净流入，周三继续小幅加仓。周四大盘绝地反击拉出长阳，游资反倒逆势减仓，成为本周兑现力度最大的一天。周五指数冲高跳水，游资停止抛售转而低位抄底，当日卖盘直接跌至冰点。总结游资整周行为：下跌阴线周期内连续三日分批加仓，反弹长阳阶段顺势兑现离场，整套操作是标准震荡市防御性高抛低吸打法，没有明确单边做多意图。2. 游资板块完整调仓方向集中加仓赛道游资本周唯一大手笔加仓赛道为CPO，也就是AI算力的核心细分分支；中等幅度布局商业航天、机器人；小幅低吸PCB与半导体元件。游资资金高度聚焦主线热点，非主线题材几乎没有资金投入，操盘风格开始向机构抱团模式靠拢。兑现减仓赛道本周无板块级大额减仓，仅中等幅度兑现光学光电子，小幅减持半导体设备、光纤光缆，全部隶属于算力主线内部轮动。和上周资金动作对比：上周游资重点布局半导体材料、半导体设备、机器人，本周仅保留机器人仓位，其余算力分支停止加仓；上周大幅抛售光学光电子、锂电池，本周光学光电子延续减仓逻辑。前期光学光电子依托玻璃基板概念短期炒作，但该技术距离规模化商用尚有很长周期，游资选择落袋为安属于理性决策。二、主动公募基金周度资金拆解1. 单日整体交投表现周一：千万级净买入个股16只，千万级净卖出个股23只周二：大额加仓12只，大额减仓13只周三：大额加仓10只，大额减仓22只周四：大额加仓22只，大额减仓15只周五：大额加仓29只，大额减仓17只公募基金整周交投活跃度居高不下，每日千万级买卖个股数量均超过10家。但对比上周，整体做多动能出现断崖式下滑，买盘力度直接下滑两个层级。拆解每日操盘逻辑：周一大盘探底无力站上5日线，机构捕捉指数转弱信号，做多资金直接腰斩，抛压同步收缩，资金由上周持续净流入转向中等规模净流出，这也是自6月24日机构连续加仓以来，首次出现多头翻空。周二、周三指数连续震荡普跌，公募并未启动抄底，反而持续放大抛售力度，周三做多资金创下近两个月新低，单日净流出规模登顶全周，也是本周前期指数走弱的核心砸盘力量。周四指数强势反攻站稳5日线，机构买盘相较周三直接翻倍，抛压收窄，资金由流出转为中等净流入。周五指数再度跳水，公募停止砸盘转而加码抄底，创出本周单日净流入峰值。梳理公募整周动作：前三个交易日集中减仓主导盘面下跌，周四、周五反手回流抄底，核心目的依托仓位腾挪完成AI算力赛道自救。2. 公募板块完整调仓方向大手笔加仓板块光学光电子、商业航天、先进封装、AI应用、能源设备。其中光学光电子、先进封装、商业航天均为当前市场核心主线，商业航天更是周五催化落地的新晋热门主线。中等幅度布局半导体设备、算力租赁、汽车零部件、减肥药；小幅布局创新药、PCB。大手笔减仓板块半导体材料、机器人、CPO、通用设备、锂电池，全部是前期市场热门主线赛道；中等幅度兑现芯片概念、半导体元件、化工、有色、消费电子、证券。对比上周资金动向：上周公募重仓布局创新药、机器人、商业航天，本周保留创新药、商业航天仓位，机器人由加仓转为减仓；上周减持半导体设备、半导体材料，本周继续抛售半导体材料，回补半导体设备仓位。整体公募调仓内核：算力主线内部高低切换，抛售高位拥挤的半导体材料、CPO，切换低位先进封装、光学光电子、半导体设备。同时持续两周布局创新药、商业航天开辟全新支线，机器人虽本周减持，但抛售体量不足上周买入量一半，两周合计依旧为净加仓。三、被动ETF基金：周五跳水的直接元凶除去游资与主动公募，被动基金的调仓行为对指数的影响权重更大。根据林哥统计数据，本周被动基金延续上周整体加仓基调：宽基ETF整周累计净流入306亿，前四个交易日持续稳步加仓，唯独周五突然掉头转为大额净流出，这也是周五指数冲高回落跳水的直接元凶。细分宽基流向：本周资金主要涌入中证1000ETF、科创50ETF，沪深300ETF持续遭到减仓。资金呈现出明确抛售大盘权重、布局中小盘个股的结构性分化，这个信号需要重点留意。行业ETF层面：半导体依旧是被动资金的核心布局赛道。正如林哥此前的分析，上周被动资金深度被套半导体板块，本周板块调整期间ETF资金必然进场护盘兜底。除此之外同步加仓机器人、商业航天；银行、化工成为主要兑现方向。四、三大主力资金完整总结与下周行情预判大盘整体格局本周市场震荡下行的根源，在于主动公募基金与被动ETF基金出现严重资金分歧。前三个交易日公募集中砸盘，被动资金逆势承接；周四公募回流做多，被动同步加仓；周五被动资金突发大额减仓，双方资金无法形成合力共振。由此判断下周指数大概率会依托均线区间维持震荡整理，短期内不会快速选择单边突破或者破位方向。市场主线热点公募基金的大范围调仓，是本轮市场热点切换的核心推手。本周公募与游资同步加码商业航天、创新药，两条赛道大概率成为下周领涨两市的核心主线。大家关注度最高的AI算力，周五虽然冲高回落疲态尽显，但场内大量主力筹码深度被套，后续必然会开启一轮自救修复行情。所以算力板块后续走势以高位区间震荡为主，不会走出持续性单边下跌行情。